力成7月合并营收月减9%，Q3市况挑战高

封测厂力成 (6239)公布7月合并营收为38.2亿元，较6月的42.01亿元下滑9.1%，相较去年同期的31.6亿元则成长17.2%。力成今年Q3面对DRAM 库存修正压力，同时还有DRAM厂拟减产的利空笼罩，影响估从8月开始浮现，力成董事长蔡笃恭即指出，Q3挑战性高，不过力成将持续推动业务往先进制程转移，期盼阵痛期能尽快过去。
累计今年前7月，力成合并营收为244.84亿元，较去年同期的232.81亿元，则成长了5.2%。力成在日前的法说会上罕见不对Q3营收进行财测，主因是DRAM产业的库存去化压力、加上日系客户减产，市况变动激烈，而董事长蔡笃恭也坦言Q3对力成而言是颇具挑战的季度；惟蔡笃恭亦强调，智慧型手机等行动通讯产品带来的NAND Flash、mobile记忆体需求还是很好，Q3的主要营运逆风将来自DRAM产业的修正。截至Q2为止，DRAM封测占力成合并营收比重仍高达51%，而Q3 尔必达与瑞晶宣告减产，且最高幅度可能达到3成之谱，将让DRAM占力成营收比重再降低，且影响性在8月起就会浮现。法人以DRAM占力成营收达半数比重，其中30%受尔必达、瑞晶减产影响，估力成Q3营收可能出现约15%的跌幅，毛利率恐也将随稼动率的下降而滑落。蔡笃恭强调，今年是力成追求「转型」的一年，标准型DRAM生产线已不再投资，不过力成今年60-70亿元资本支出，将聚焦在Mobile记忆体、铜柱覆晶、TSV(矽钻孔)等先进制程，持续降低对DRAM的业务依赖性，让业务持续往先进制程迁移，希望阵痛期可以很快过去。今年上半年，力成合并营收为206.64亿元，年增3.2%，合并毛利率为20.9%，合并营益率15%，毛利率与营益率均较去年同期下滑；上半年力成合并税前盈余 31.69亿元，税后盈余24.57亿元，年减30.5%，EPS为3.08元。