金价跌台币贬 封测双雄利多

金价及新台币兑美元汇率同步走跌，化解封测双雄日月光（2311）、矽品近几季材料上扬及毛利率走跌压力。法人认为，金价重跌、新台币回贬，有助封测双雄毛利率攀升，其中尤以金打线占比较高的矽品受惠更大。

矽品董事长林文伯在多次法说会中，均强调汇率、金价及工资，是今年封测业三大挑战。法人调查，金价每盎司上涨100美元，对日月光和矽品等封装厂的毛利率影响，达0.6个百分点；新台币对美元汇率每升值1元，毛利率影响1到1.5个百分点。

随着新台币近期由原本的不到29兑1美元，贬破30元，昨天再跌至30.566对1美元，重贬1.78角，相较封测厂第三季汇率报价基础分别以28.8到29.1兑1美元，若至本月底时，新台币维持贬值趋势，光汇率变动即逾6个百分点，将有利日月光和矽品营收和毛利率同步提升。

至于金价变化，虽然日月光和矽品为降低金价冲击，均大举提升铜打线制程比重，不过目前两家公司铜制程渗透度仍在20%到26%不等，受到金价大涨的冲击仍大。

先前有多家外资认为金价屡创新高，日月光今年下半年毛利率会下修0.8至0.9个百分点，随着近期资金撤出金市，金价狂泄，由高点每盎司1,900美元，拉回修正至1,600美元左右，后市恐破1,500美元，对日月光和矽品相当有利。

法人强调，目前金打线金额占比较高的矽品，将是这波金价回跌的最大受惠者；矽品因主力客户联发科订单增温，营收动能也逐步提升，本季营收可望超乎公司原预估季增6%到8%的目标。

日月光也相当看好整合元件厂（IDM）未来仍会持续扩大委外释出，日前已宣布两岸同步加码扩建封测厂，尤其要在上海加码人民币400亿元，打造一个拥有20万名员工的的封测大本营。