矽品首季EPS-0.09元 力成0.82元

IC封测大厂矽品(2325)、力成(6239)今天同步举行法说。由于两家公司的上游客户景气循环，均处于好转向上趋势，矽品主要客户高通(Qualcomm )、台积电、联发科等，第二季释单强劲；力成也逐告走出尔必达的财务困境阴影，且拜记忆体产业景气回春之赐，后市营运备受看俏。预期两家公司今日的法说将释出看涨第二、三季基本面的利多讯息。

矽品结算今年第一季单季税后纯损为2.92亿元、EPS -0.09元，较前一季由盈转亏，毛利率14.6%。力成第一季财报税后纯益为6.38亿元、EPS 0.82元，较前一季成长9.8%，毛利率14.5%。

展望第二季营运，以IC封装占比重较大的矽品而言，因金价下跌及新台币对美元的贬值双重利基下，对毛利率提升助益不小，预期第二季的季增率有上看12~17%潜力；属记忆体专业测试厂力成，因受惠于记忆体产业止跌回升，行动记忆体Mobile释单委托封测代工订单加温，今年有机会呈现一季比一季成长的态势，且毛利率因产能利用率回升，接单平均价(ASP)的回稳，转机味道格外浓厚。

法人认为，封测厂的三大指标客户台积电、高通、联发科，在第一季财报中，仅有全球最大手机晶片厂高通稍显不如预期，台积电与联发科是好到不行，加上日前高通突告宣布调高今年全年营运目标下，凸显封测厂今年营运接单不寂寞，直接受惠的成长力道将自第二季开始显现，而第三季的爆发力更是值得期待。

据侧面了解，矽品董事长林文伯原本对欧美景气复苏情况略有疑虑，但看到欧美股市不断创新高，以及新兴市场对智慧型手机需求增旺，上游客户晶片大厂高通、联发科与晶圆老大哥台积电的释单一月比一月强劲下，矽品原订今年的资本支出113亿元新台币，较前一年164亿元大减3成1的保守计划，或有提高可能。

力成受惠DRAM产业动能回升，加上积极转型由标准记忆体转成当下最夯的行动装置领域，且最大法人股东忆体模组龙头美商金士顿(Kingston)标下力晶P3厂，未来释出代工订单可期，对力成下半年产能利用率助益不小。