与“大象”竞争 中芯国际从小微突围

在上海这个持续高温的夏天，中芯国际（00981.HK)CEO邱慈云终于松了一口气。

两年前的夏天，邱慈云重回中芯国际上海总部履新CEO，面临的局面可谓内外交困：对内要稳定团队，对外要在芯片代工业不景气的背景下稳定客户和订单。

今年6月，中芯国际发布2013财年Q2财报显示：当季营收为5.413亿美元，同比增长28.3%。净利润为7540万美元，而上年同期仅为710万美元。这是其连续六季度实现盈利，经历人事斗争风波后的中芯国际正在驶入上升轨道。

“小微”路线

尽管进入上升期，但对比其他强劲竞争对手，中芯国际的差距仍然相当明显。

市场研究机构IC Insights公布的2012年全球晶圆代工厂排名显示，台积电稳坐龙头宝座，营收规模约是第2名格罗方德的4倍。三星受益苹果处理器代工业务，排名居第3，过去一直位居第2名的联电则落至第4。台积电的市占率高达44%，营收几乎是第5名中芯国际的10倍。

根据代工龙头台积电2013Q2财报显示，截至6月30日，台积电收入1558.9亿新台币(约合人民币319.5亿元)，净利润518.1亿新台币(约合人民币106.2亿元)；对比去年同期，台积电的收入、净利润分别增长了21.6%、23.8%。

“张忠谋让台积电从停滞不前变成一头灵活的大象”，在台湾媒体眼中，台积电是一头灵活的大象。自去年以来，台积电来自大陆业务的营收比重从3%提升至5%。台积电分食中国大陆市场的目的非常明显，这对中芯国际构成了威胁。

全球代工排名第五、体量约1/10的中芯国际，如何与台积电等大象同台竞争呢？

中芯国际董事长张文义曾坦言：我们相对还比较弱小，难以学习代工巨头们动辄上百亿美元的投入方式。他提出差异化的发展模式，希望寻找盈利点与技术路线相结合。

“过去十年，我们一直服务于中国IC设计业，几乎是与他们从小一起成长，还是有一些优势。”邱慈云称，与之相对的，台积电、三星等代工巨头的客户群基本上是很大的设计院，它们对于一些刚刚起步的中小型的公司并不是特别注重。

工信部去年12月的一份调查报告显示，国内客户选择中芯国际作为其优先代工合作伙伴的意愿比例从2011年的60%提升至2012年的75%；中芯国际在全球代工中成为中国大陆客户的首选。

中芯国际2013财年Q2财报显示：其中国区销售约占当季总销售额的40.9%，比今年第一季度增长了14.3%，比去年第二季度增长了60.6%。正因为如此，这个市场同样遭到代工巨头的觊觎。

“近年来，国内的IC设计公司发展迅猛，其成长速度是其他区域的两倍或三倍。我们在产品质量、客户服务方面更加努力。”邱慈云表示，在客户产品导入上，在许多先进工艺的产能上，从客户把数据传给中芯国际到产品进入市场，整个过程压缩到4～6个月，帮助许多客户争取到市场机遇。

与之并重的，则是与大陆设计公司合作，为特殊市场提供整套解决方案。邱慈云认为，只要中芯国际做好客户服务，这一块市场将大有可为。以智能卡为例，目前，智能卡在中国的应用非常特别，有身份证卡、交通卡、社保卡、银行卡等，身份证卡市场培育了一批非常杰出的设计公司。

在海外市场，中芯国际也采取了“避其锋芒”的竞争策略，其代表是在日本市场。中芯曾在2002年左右进军日本市场，主要帮DRAM大厂尔必达(Elpida)代工生产晶片产品，2007年中芯8%营收来自日本市场，此后因尔必达业绩恶化，中芯国际被迫退出日本市场。但是，邱慈云向记者证实：中芯国际也正在筹划重新进入日本市场。

成熟工艺再创新

在1965年发明的摩尔定律范畴内，ITRS（国际半导体技术路线图组织）指出，2010年的技术节点是45纳米，2013年为32纳米，到2015年将进一步缩小为25纳米，2016年为22纳米；估计到2018年将会接近硅CMOS技术的极限。

从长远来看，中芯国际的工艺节点与国际先进工艺相比差距较大，从技术趋势来看，中芯国际的营收增长点来自45纳米及以下技术才算合理。据业界专家莫大康介绍，全球代工主流技术正向28纳米、20纳米迈进，必会使65纳米制程技术产品的营收缩小，45/40纳米技术产品扩大，因此中芯国际必须加快突破先进制程技术。

事实上，今年第二季度，中芯国际40/45纳米制程贡献的销售额比上一季增长71.9%，对晶圆销售额的贡献从第一季度的6.4%上升至第二季度的10.0%。预计今年下半年将贡献15%的营收。

来自MIC数据显示，由于28纳米的需求激增，今年已有台积电、矽品、京元电、景硕等调高全年资本支出，台积电更达100亿美元(约3010亿元新台币)。今年初，台积电宣布：2013年将在大陆再取得5个以上28纳米客户产品。

“目前产能利用率达到98.5%的情况下，我们也将仔细评估各种扩充8寸产能的机会，确保我们的生产营运能够满足不断增长的客户需求。”邱慈云说，在技术路线的选择上，中芯国际采取两条腿走路，即：先进工艺和成熟工艺并重。

他透露，中芯国际在今年年底前完成28纳米的研发及给客户设计先导产品，明年进入试生产，同时也将着手开发20纳米和14纳米先进工艺；同时，会在智能卡、LCD驱动、节能器件等热点产品领域重点突破。

“目前，很多客户并没有要求28纳米等先进工艺，在成熟工艺领域仍有许多机会。”邱慈云称，不同用户对技术节点有不同的追求，代工企业最根本的是把所有技术节点都做好；“在成熟工艺上，我们仍然配合客户再开发完善，让应用更广泛。”

主要客户为中芯国际、海力士等的全球第四大半导体商设备厂商美国科天公司(KLA-Tencor，KLAC，NASDAQ）中国总裁张智安对记者说，今年半导体行业的景气度就比去年有所上涨，使得半导体行业的企业今年以来不但订单上涨，业绩也大有改善，中芯国际也因此受益。

但不容忽视的是，代工业主要依靠投资拉动，只要投资扩大规模就有风险，会增加折旧而造成亏损，这一平衡实难掌握。不论是扩大规模，还是先进和成熟工艺的持续投入，都需要大量资金。

“在半导体业规模很重要，我们将在确保盈利的基础上扩大规模。”邱慈云强调：中芯国际基本有能力应用现金流来抗衡，我们也希望有更多充裕的现金，当特殊机会发生时，有能力来抓住。

作者：黄远 夷施 高璟