欧菲光摄像头模组业务取得突破

昨日(2月11日)，欧菲光公告称，公司摄像头模组业务在新产品研发、产能建设和出货方面取得突破，带光学防抖(OIS)功能的1300万像素摄像头模组已研发成功，并具备量产能力。基本形成1000万件/月的生产能力，每月稳定出货达600万~700万件。公司目前已向联想、小米、宇龙、金立大批量供应摄像头模组，其中以500万、800万像素产品为主，并包含部分1300万像素产品。

欧菲光董秘办公室一位工作人员表示，公司向上述客户的供货包括带防抖和不带防抖功能的摄像头模组，具体比例和市场份额“不好说”。

客户普遍提高出货目标

东海证券研报显示，2014年欧菲光摄像头模组的客户都提高了出货目标，联想力争达到7000万部左右；宇龙酷派2014年计划出货量比2013年增长五成，达到6000万部。

2014年1月30日，联想宣布以29亿美元从谷歌手中收购摩托罗拉，交易完成后，联想手机出货规模将超越华为，进入全球前三，仅次于三星和苹果。此外，雷军也于近期表示，小米手机2014年销售目标为4000万部，为2013年1870万部销量的两倍多。

关于客户上调出货目标对欧菲光摄像头模组业绩的影响，上述欧菲光董秘办工作人员表示，“反应还没有那么快”，“不敢确切地说会增大(对业绩的贡献)，但应该会有影响”。

资料显示，欧菲光于2013年10月启动40亿元的定增计划，其中20亿元用于高像素微摄像头模组扩产项目，预计产能投放后，欧菲光摄像头产能将超过舜宇光学(02382，HK)，居全国第一，冲击全球前三。

兴业证券一份研报认为，欧菲光在摄像头模组领域的核心优势在于客户资源。凭借在触摸屏业务上积累的深厚客户关系，以及规模扩张后的成本优势，欧菲光镜头模组有可能复制其在触摸屏领域的成功。不过，欧菲光虽然是国内触摸屏模组的先行者，在客户抢位上有先发优势，但在镜头模组领域，欧菲光是后来者，属于“抢地”而非“圈地”。

毛利率下降存隐忧

《每日经济新闻》记者注意到，自2013年起，摄像头模组产品开始在欧菲光的财报中得到体现。2013年上半年，公司摄像头模组业务营业收入为9916.44万元，但毛利率仅4.18%，毛利率水平只有竞争对手舜宇光学的三分之一；同期舜宇光学摄像头模组业务营业收入为21.2亿元，毛利率为12.1%。对此，上述欧菲光董秘办工作人员解释称，由于公司新进入摄像头模组领域，起初毛利率还不理想，此外也包括通过削价冲量因素。

目前，智能手机市场逐渐饱和，手机价格下降明显，这或将继续抑制摄像头模组供应商的价格。对此，上述工作人员表示，欧菲光将采取办法和策略来平衡收益，其中包括通过技术提升来拉高毛利率，如防抖及1300万像素产品。

欧菲光2013年三季报显示，公司前三季度毛利率为16.99%，较上年同期下降3.3个百分点。长城证券认为，毛利率下降主要是因为公司高像素微摄像头模组的收入占比提升，未来公司低毛利率的产品出货占比会不断增加，整体毛利率将持续降低。

NPDDisplaySearch最新研究报告认为，2013年三季度，全球智能手机渗透率达到55%，未来五年智能手机的复合年均增长率将达到21%，2017年全球智能手机出货量将达到18亿部，占全部手机出货量的82%。此外，2014年全球高清(HD)和全高清(FHD)智能手机出货量将达到5.7亿台，2K分辨率智能手机出货量预计达到创纪录4100万台，而4K×2K或超高清(UHD)智能手机将于2015年首次向消费者发售，预计2015年全球出货量将达到2300万台。业内分析认为，高分辨率手机出货量的增长或将刺激高性能摄像头的市场需求。