“短期震荡” 暗藏“替代性机遇”

日本布局着大量面板相关供应链生产工厂，包含面板厂、玻璃基板、彩色滤光片、偏光板、LED芯片、半导体IC等。群智咨询(∑ intell)分析日本强震欲使中国面板行业在二、三季度出现短期性缺货，国内高世代面板生产自制化进程延期。以下从面板材料和设备供应两方面进行深入分析：

材料方面：异方性导电膜供应恢复，ITO耙材供应仍紧张，中国面板业仍现短期性缺货。

日本强震对材料方面的影响主要体现在ITO耙材和异方性导电膜。其中异方性导电膜 (简称ACF) 是LCD模组工艺中用于IC贴合的不可替代材料。市调机构Witsview分析认为，目前索尼和日立占有全球ACF市场超过60%的市场份额，三星，LGDisplay, 新奇美，友达光电均有50%以上的ACF来源于这两大厂商。在中国面板厂商中，两者的占有率甚至高达90%。而索尼和日立的生产基地分别位于枥木县的鹿沼市和茨城县，正好处于此次地震灾区。此次强震曾导致工厂短期停工，目前该地区电力供应恢复，日立化成已于18日恢复生产，加之面板厂商均备有一个月左右的库存，因此ACF的供应影响已经得到缓解。

其次就ITO耙材方面， 由于位于茨城县的日矿工厂仍未复工，Witsview分析认为，ITO耙材是TFT、彩色滤光片和触控面板三大主要LCD产品工艺中核心零部件，且日矿占有市场供应量超40%的份额，持续停工势必对面板厂商的产能产生负面冲击。

设备供应方面：受强震影响，华星光电8.5代线的设备移入时间预计延后3~6个月??

曝光设备和蚀刻设备为TFT阵列前段工程的两个主要生产设备，在TFT LCD前段所有制造设备中，属曝光设备金额最高、交货期最长、安装调试工作最难。一般而言，一座新生产线在进入试产前，曝光和蚀刻设备应提前2~3个月移机进入生产线。佳能和尼康为全球仅有的两大高世代曝光设备供应商，东京电子为最大的蚀刻设备供应商。目前位于福岛和宫城县的两大曝光设备生产厂均处于停工状态，并且厂房和设备严重受损，复工时间未定，设备厂商方面将在一个月后选择其他生产基地代替，但设备的制造周期远远无法满足中国客户方面的设备交货时间要求。

京东方8.5代线设备已交货，将不会受此影响，但华星光电8.5代线的设备的移入时间预计将延后3~6个月。国内高世代面板生产自制化进程将不得不因此而延后，下半年面板供应产能将比预期减少，进而加快推动面板价格上扬。

日本强震对中国面板行业的影响图

?综上所述，群智咨询(∑ intell)认为中国面板行业将面临短暂性产能短缺。从现有产能角度来看，短期内国内面板产能将被迫下调，受冲击最大的是模组制造产能。而在新增产能方面，受设备交货时间延后影响不能按时开工。因此预估下半年国内平板电视整机厂商的面板来源仍将依赖进口，面板涨价的局面难以避免。预估这一影响将持续3~6个月，到第四季度，供应链紧张和设备交货时间延后的状况将得到改善。

与此同时，群智咨询(∑ intell)认为在此次短暂行业震荡面前，国内面板厂商也存在宝贵的的“替代性”机遇：

首先由于日本中小尺寸面板产线停工影响，预计智能手机等高端中小面板应用将面临短暂性缺货。中国在5代及以下世代线拥有丰富的产能，日厂的供应不畅将给国内的天马和京东方带来中尺寸高端产品的市场机会。

其次在一些材料的供应保障上，比如，有机硅胶，光刻胶，群智咨询(∑ intell)认为国内厂商已经实现本土化生产，可以借此机会发挥替代效应，成功替代日产材料，抢占高端市场并顺势扩大市场份额。

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