LED进入整合年代 澳洋顺昌或将成为行业二哥

三安光电依旧是LED芯片不可动摇的“大哥”，德豪润达开始转向LED全产业链的发展、华灿光电面临融资的高成本压力，那么谁会成为LED芯片行业的“二哥”呢?

“我刚从广州的LED展回来，主要是去了解一下今年LED的发展形势。”3月10日，一名私募基金经理告诉21世纪经济报道记者，2014年很有可能是LED行业爆发的时代，“这是一个好行业，大盘的暴跌不是我们关注的重点，我们的任务是在诸多的LED上市公司中寻找好的投资标的，尤其是隐形的LED股票。”

如此弱市的格局让机构投资者无心恋战，他们更多的开始四处奔波去寻找今年的投资标的。

瑞银证券的研究数据表明，根据台湾地区相关LED 公司公布的2014年1月份营收情况来看，普遍显示出淡季不淡的态势。包括东贝2014年1月营收同比增长9%，环比增长23%;隆达同比增长28%，环比增长11%;新世纪同比增长38%，环比增长30%。晶元光电与亿光电子虽然环比略有下降，但同比增长趋势强劲，其中晶电同比增长40%，亿光同比增长28%。

“在全球白炽灯一片喊禁声中，LED照明受到越来越多的关注。”澳洋顺昌总经理陈锴告诉为记者，经过近几年的发展，LED照明技术已经得到较大提升，现在已不再是LED室内照明推广的障碍，“降成本将是各家厂商未来力拼的模式。”

数据显示，2013年以来，全球取代60W的LED灯泡零售均价已下降超过28%。

一位券商研究员直言，这会将LED芯片行业带入‘整合年代’，“在整个产业链中，机构现在更看好做芯片的上市公司。国内上市的真正具有投资价值的芯片企业比较少。我们认为芯片行业竞争格局逐渐清晰，未来将会是1-2家龙头企业，3-5家在细分市场具有特点的企业格局，目前看三安光电的龙头地位基本确立，德豪润达去做全产业链，华灿光电成本太高，乾照光电在红黄光细分领域具有优势，而澳洋顺昌的低成本扩张优势也具有很强竞争力。”

在上海一位公募基金经理看来，LED芯片领域，三安光电目前是行业领军，“那么，谁会是行业第二呢?德豪润达?华灿光电?但从上市公司来看，能危及到德豪与华灿行业位置的只剩下澳洋顺昌了，尽管很多人还没有意识到这家公司也是做LED的。”

而芯片行业上市公司的业绩似乎也佐证了上述基金经理对芯片标的难寻的观点，目前已经披露2013年业绩预告的3家主营LED芯片上市公司净利润均出现了不同程度下滑，其中德豪润达同比下降了94%、华灿光电下降了79%、乾照光电微幅下降1%。

国信证券分析师刘翔认为，低成本竞争策略对于LED行业来讲是最有效策略。他表示澳洋顺昌LED设备MOCVD募投完成后达到30台，可比三安光电MOCVD募投完成后达到264台，三安光电市值360亿。由此测算出澳洋顺昌的LED业务估值约为41亿，加上传统业务20亿估值，刘翔认为澳洋顺昌的合理估值为61亿元。

那么，“搅局者”澳洋顺昌会成为LED芯片领域的第二名吗?一切拭目以待。