电信行业加速角色转换：以3G为主导

三家电信运营商半年报均已出炉，从发布的数据可以看出市场竞争愈发激烈，且局势已经发生了巨变。上半年中国电信和中国联通的收入之和终于接近中国移动，这意味着重组四年后，中国电信业已经扭转了中国移动完全一家独大的局面，构建了适度均衡的市场竞争架构。与此同时，中国电信业也开始了以3G为主导的移动互联网发展潮流，这也是语音业务逐渐进入微利时代，电信业最迫切需要实现的运营模式转变。

流量经营是亮点

在3G移动数据业务、流量经营等方面，三家运营商均有较高程度的增长，数据业务收入结构进一步优化。中国移动3G客户总数超过6700万，数据业务收入760亿元，比上年增长17.3%，其中无线上网业务收入同比增长51.6%;中国电信3G用户达到5096万户，移动数据业务收入为192.67亿元，同比增长46.7%;中国联通3G客户达到5753万户，移动业务收入622.7亿元，同比增长23.4%。从3G业务增长率、3G客户规模等角度来看，三家运营商基本呈现齐头并进的局面，并逐渐形成三足鼎立的新平衡。

高额补贴拖后腿

不过，受宏观经济下行、移动互联网冲击、行业竞争加剧三方面的共同作用，三家运营商的发展态势在今年上半年均受到较大程度的影响。中国联通和中国电信都受累于高额3G终端补贴，特别是中国电信对iPhone合约机的引入与营销，极大地增加了成本。中国电信2012年上半年手机补贴高达115.4亿元，同比增50%，给企业利润的实现带来很大压力，导致中国电信净利润同比下降8.3%;中国联通净利润增长率高于中国电信与中国移动，但净利润绝对值远低于其他两家运营商，利润率为三家中最低。

值得一提的是，中国电信因为针对iPhone补贴成本上升和会计算法，成为上半年唯一一个利润下滑的运营商，但是很多分析师也看好iPhone为运营商能够带来长期收益，这要取决于运营商的补贴策略。上半年中国电信移动业务营收同比增长36.7%，达到行业最领先的水平，数据业务营收占比也是同业中最好的水平。由此可见，中国电信两年前提出的“新三者”转型战略取得实质性进展。

数据增值业务为主

总体来看，三大运营商都已经全面展开了面向移动互联网的转型调整，电信业全面转入数据增值业务为主的过程中，三大运营商开始面临严峻的发展环境及激烈市场竞争考验。微信、米聊、iMessage等移动互联网应用对传统通信业务的替代效应进一步扩大，而流量经营带来的收入与利润的增长尚不明显。

可以说，国内运营商飞速发展的高峰已阶段性过去，未来将迎来一个竞争结构更为稳定、发展速度相对合理的新阶段。据统计，全球的非话音收入已占电信运营收入的半壁江山，互联网业务已主导了电信收入增长，尽管ICP行业只及电信业收入的九分之一，但56个上市的ICP公司市值达到三大电信运营商之和的一半。目前百度市值已超中国电信，腾讯也超中国联通。且我国ICP行业营收年增37%，电信运营商收入年增仅为10%。运营商的转型创新之路并不平坦。