分析师：赛维LDK将会被一家规模更大更好公司所收购

摘要：  昨日消息，美国和欧洲的太阳能设备公司称其正在由于来自中国的厂商而受到破坏和面临困境，这并不令人感到惊讶。

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昨日消息，美国和欧洲的太阳能设备公司称其正在由于来自中国的厂商而受到破坏和面临困境，这并不令人感到惊讶。

但中国的赛维LDK太阳能高科技有限公司(纽约证券交易所交易代码：LDK)也面临着许多同样的问题：沉重的债务负担、加深中的亏损以及下跌中的股价等。区别在于：赛维LDK的工厂被广泛预计为仍将维持生产。

虽然背负着20多亿美元的债务，而且在第二季度中蒙受了大约2.54亿美元的亏损，但赛维LDK已经赢得了来自于乐观的投资者、有同情心的贷款商和着眼于支持一家大型雇主的当地政府官员的帮助。在本周一，赛维LDK任命了五名新的董事，其中大多数人都与当地政府或公司之间存在联系。

太阳能光伏图

业内观察人士指出，这种支持将可帮助赛维LDK在全球经济衰退的形势下继续维持运营，可能使这家公司在全球产能中所占份额有所扩大，促使太阳能面板的生产更多地转向中国市场。

“赛维LDK可能会成为未来案例的‘领头羊’。”清洁能源市场研究公司GTM Research的分析师夏玛·梅塔(Shyam Mehta)在一份研究报告中表示。他认为，萨维LDK可能会被另一家公司收购，这会对其业务运营形成支撑。

在中国与美国和欧盟当局之间就太阳能行业补贴展开的全球争论中，这种支持也是争论的焦点。欧盟指责，中国正在以不公平的低价向欧盟市场倾销部分太阳能面板，去年中国面向欧盟出口的太阳能面板总价值高达214.8亿美元，这可能是截至目前为止欧盟规模最大的贸易纠纷。中国方面则指责称，美国和欧盟正在向其太阳能企业提供不公平的补贴，并在周一向世界贸易组织(WTO)提出投诉，指出德国和意大利正在提供这种补贴。

赛维LDK所引发的这种争论提供了一个视角，可透视中国地方官员及其他官员正如何在诸多行业中培育过度产能，如太阳能面板、汽车和钢铁等行业;同时还能表明，过度产能正如何在海外市场上带来“涟漪”。中国政府已经承认，一个行业中的产能过剩将会导致整个国家的更广泛经济受损。目前，中国经济正在以上一次全球性金融危机以来最慢的速度增长。

除非中国太阳能公司能被允许破产和减少产能，否则太阳能面板市场至少到2014年仍将维持供应过剩的状态，梅塔说道。“中国当局为甚至已经不具备竞争能力的公司提供的支持正在严重损害(中国)生产商，这些生产商原本能为未来的成功做好良好的准备。”

与其他国家中的公司相比，中国公司的成本本来就已经相当低，而政府支持更是对其形成了进一步的帮助。在GTM所研究的全球49家大型太阳能公司中，该公司预计仅有18家很有可能到明年还能继续生存下去，其中12家是中国公司。

按产能计算，德国Q-Cells公司原本曾是全球最大的太阳能电池生产商，但这家公司已经在今年4月份申请了破产保护。此外，美国太阳能面板制造商Abound Solar已经在6月份申请了破产保护，德国企业集团西门子也在上个月表示，该公司计划撤出太阳能业务。

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赛维LDK总部位于拥有120万人口的中国东南部城市新余，这家公司主要生产太阳能多晶硅，这是生产太阳能面板的主要部件。赛维LDK是新余最大的雇主之一，其员工总数超过2万人。

在本周一，赛维LDK提升原首席运营官佟兴雪为首席执行官，接替原首席执行官彭小峰的职务，后者仍将继续担任赛维LDK的董事长。赛维LDK解释道，此举是为了将董事长和首席执行官职务分离开来。

赛维LDK一度曾是新余市的增长“发动机”。在2010年中，赛维LDK的净利润达到了2.97亿美元，新聘用了9000名员工，并计划将其产能提高40%，至24亿瓦特。据新华社报道，赛维LDK去年为新余市贡献了人民币13亿元(约合2.082亿美元)的税收收入。在新华社的报道中，当地官员谈及了他们与赛维LDK之间关系的问题。

但是，在去年行业整体价格大幅下跌的形势下，赛维LDK的命运发生了改变。在2011年中，赛维LDK蒙受了6.09亿美元的亏损，放缓了公司扩张计划的步伐，这一年中创造的工作岗位仅为2000个。在今年截至目前为止的交易中，赛维LDK的美国存托凭证价格已经大幅下跌了77%，在周二交易中报收于每股98美分。

赛维LDK一直都在依靠丰富的财力资源来维持自身运营。彭小峰曾在今年9月份召开的一次电话会议上表示，这家公司的贷款商将会“续借当前贷款”，这在中国贷款商中是一种阻止贷款到期的常见作法。据新华社报道，新余市政府在7月份介入此事，为赛维LDK所欠华融国际信托有限责任公司(Huarong International Trust and Investment Corp.)的人民币5亿元贷款做了担保。赛维LDK还表示，为了筹集资金，该公司已经向当地政府出售了多处不动产物业和土地使用权，但并未披露具体金额。在上个月，赛维LDK以人民币1.4亿元的价格向河南新大新材料股份有限公司出售了三家小型太阳能工厂，所得资金用来偿还坏账。新大新材料是赛维LDK的部件供应商之一。

此外，新余市政府支持下的投资基金恒瑞新能源有限公司(Heng Rui Xin Energy Co.)也已经以2290万美元的价格收购了赛维LDK的19.9%股份，这项交易的价格比当时赛维LDK的股价高出21%。佟兴雪在接受新华社采访时表示，恒瑞新将帮助赛维LDK处理“现金流紧缩”的问题。

在本周二，赛维LDK称其已经同意终止一项协议，该协议的内容是赛维LDK向日本住友商事提供太阳能硅晶圆;为此，赛维LDK将获赔3340万美元。赛维LDK并未对这项举措作出解释。

与此同时，其他当地企业也已经为赛维LDK提供了支持。据新华社报道称，中材国际工程股份有限公司(Sinoma International Engineering Co.)已经同意与赛维LDK合作“探索太阳能业务”，但未做详细报道。华融国际信托和中材国际工程均尚未就此置评。[!--empirenews.page--]

“在几个月以内，赛维LDK可能会变成一家完全不同的公司，或是成为另一家公司的一部分。”美国投资机构Maxim Group的清洁能源分析师亚伦·周(Aaron Chew)说道。分析师认为，赛维LDK将会被一家规模更大、健康程度更好的公司所收购。