苹果来自于Mac的营收为108.52亿美元，同比增长25%

作为科技企业巨头，苹果一直是众生仰望一般的存在。近日，苹果(AAPL.US，以下简称“苹果”)发布了其截至2021年12月的2022财年第一财季业绩报告。报告显示，苹果在2021年10-12月，营收及净利润均高于市场预期，同比分别增长11%及20.43%。在全球疫情还在的情况下，苹果营收及净利润依然能双双保持两位数的增长，不可谓不亮眼。不过值得注意的是，尽管许多华尔街分析师和投资者对苹果的评级为看涨，但目前Seeking Alpha的量化评级，给苹果的评级却为中性(HOLD)。据介绍，Seeking Alpha是一家投资研究网站，网站基于自由投稿人对金融市场的讨论，网站成立于2004年，目前已有13,240位分析师，行业分析师的撰稿人，每月有120,000个新评论，报道了过12,780家来自70个国家的公司，拥有4百万注册用户。通过介绍可以看出，其专业性、权威性不言而喻。

实际上，分析师下调苹果的评级为中性，与一些业内人士的担忧十分一致。一方面，此轮业绩上涨，中国市场的贡献功不可没，但是却面临着国内多家智能手机巨头的冲击。另一方面，全球芯片供应链危机苹果也难以独善其身。而且其新型造车业务进展并不明显，估值增长空间存疑。因此，即便苹果在今年年初，一度成为全球首家市值跨过3万亿美金的企业，但是却也面临着市场及估值见顶、缺少想象力的尴尬。而且，随后其市值回落至3万亿以内，也印证了这样的分析，不无道理。最新财报公布后，甚至也有业内人士称，看似拥有多项黑科技的苹果，也不过是在“吃老本”。而无论是从投资的角度，还是从行业发展的角度来看苹果，都是仁者见仁、智者见智。

苹果(AAPL.US)于1月28日早间公布2022财年Q1业绩。财报显示，苹果在除ipad之外的所有产品类别的销售额都超出了分析师的预期，当季总营收1239亿美元(约合人民币7900亿元)，同比增长11%，创历史新高，相当于每一秒钟就要入账1.5万美元(约合人民币10万元)，每一天就有13亿美元(约合人民币87亿元)“入袋”。

值得注意的是，取得这样的成绩iPhone13”功不可没”，报告期内，苹果来自于iPhone的营收为716.28亿美元，与去年同期相比增长9%，这主要由于售价更便宜的iphone13受到市场欢迎。周五，其股价突然大涨7%。库克还释放好消息，官宣供应链正在改善，还表示在探索元宇宙。

股神巴菲特也赚翻了，一夜大赚600亿。包括摩根士丹利和高盛在内的多家华尔街大行纷纷发布最新评论表示看好，有的投行甚至上调苹果股票目标价至最高220美元，大摩和小摩更是将苹果列为其“最优选项”。

美东时间周五，苹果股价开盘后持续上行，收盘涨幅达6.98%，创最近18个月以来的最大单日涨幅，股价为170.33美元，当天，其市值大1814亿美元，约合1.15万亿人民币。最新市值为2.78万亿美元(约合人民币17.7万亿元)。

按产品划分，苹果第一财季来自于iPhone的营收为716.28亿美元，同比增长9%，营收占比达58%。2021年9月，苹果发布iPhone 13系列新品，相比iPhone 12系列售价有所降低。研究机构Canalys称，由于消费者对iPhone 13的强劲需求，苹果在2021年四季度的智能手机出货量占全球总量的22%，重夺全球智能手机市场桂冠。市场研究机构Strategy Analytics报告称，苹果iPhone在2021年四季度出货量为8000万部。

2022财年第一财季，苹果来自于Mac的营收为108.52亿美元，同比增长25%;受缺芯影响，来自于iPad的营收为72.48亿美元，同比下降14%;来自于可穿戴设备、家居产品和配件的营收为147.01亿美元，同比增长13%;来自于服务的营收为195.16亿美元，同比增长24%。

按区域市场来看，第一财季，苹果美洲区的营收为514.96亿美元，同比增长11%;欧洲区的营收为297.49亿美元，同比增长9%;日本区的营收为71.07亿美元，同比下降14%;亚太其他地区营收为98.10亿美元，同比增长19%。

第一财季，苹果大中华区营收为257.83亿美元，同比增长21%，营收占比近21%。研究机构Counterpoint Research数据显示，2021年四季度，苹果以23%的市场份额成为中国市场第一大手机品牌，这是苹果自2015年以来首次登顶中国手机市场。Canalys数据显示，2021年四季度凭借iPhone 13系列的发布，苹果手机在中国市场出货2150万部，同比增长40%。

国内安卓厂商加码布局

1月28日，Strategy Analytics发布报告称，2021年全球智能手机出货量为13.58亿部，同比增长5%;三星、苹果、小米、OPPO、vivo排名前五位，市场份额分别为20%、16.8%、14%、11.1%、9.6%。

Counterpoint Research认为，苹果在高端手机市场的成功是一个令人鼓舞的信号，并将继续激励中国手机品牌加强在高端手机市场的布局和投入。

目前，国内安卓厂商纷纷加码，争当高端手机市场破局者。vivo和OPPO在国内高端手机市场中相对领先。Counterpoint Research报告显示，vivo在国内中高端手机市场取得了进展，在500美元至599美元价格区间的市场份额从2020年9月的10%上升至2021年9月的20%。

折叠屏手机将助力国内安卓厂商赶超苹果。2021年12月，OPPO和华为先后发布折叠屏手机新品。2022年1月，荣耀首款折叠屏手机发布。国信证券分析称，展望2022年，在智能手机物理尺寸受限的背景下，折叠屏正成为智能手机趋势性创新方向;此外，荣耀品牌的强势复苏是2022年智能手机板块中具备超预期潜力的方向。

研究机构Omdia报告称，荣耀出货量增长实现季度性持续加速，2021年荣耀智能手机出货为3980万部，排名全球第八名。

2021年11月，荣耀CEO赵明在接受中国证券报记者采访时表示，团队不再看重市场份额的数字，而是要踏踏实实地干。在高端手机领域，荣耀对标行业最强竞争对手苹果，要在产品品质等方面赶超苹果。2021年12月，小米创始人兼董事长雷军表示，小米高端手机开始对标苹果，向苹果学习。雷军还表示，未来五年小米将投入1000亿元研发经费，死磕硬核科技。

疫情之下，苹果取得好成绩自然离不开中国市场的需求和中国供应链的保障。与之前预期的一样，库克在发布财报时也再次把中国挂在嘴边。他表示，中国的销售情况令人非常印象深刻，营收创下历史新高，设备升级的数量也创下历史新高，iPhone换新设备的数量实现两位数的强劲增长，这对苹果公司来说非常重要。

很明显，在供应链承压和疫情反复的环境下，苹果依旧表现出色。但在强劲的业绩增长之外，外界对于这个科技巨头还有更多期待。甚至随着全球手机市场持续低迷，国外一些市场分析师已经认为，把智能手机作为营收支柱的苹果未来可能出现增长困境，想要重回并站稳三万亿美元市值，该公司还需要更多增长支点。

一份史上最强的单季营收数据，满足了苹果投资者的期望。在披露超预期的财报后，该公司股价在美股盘后涨超5%，而2022年以来苹果股价已经下跌一成以上。国外有分析评论称：“现在轮到苹果在科技股暴跌后尝试提振股市了。”

这么强的赚钱能力，苹果的“摇钱树”都有哪些?最知名的无疑是iPhone。财报显示，2021年四季度，苹果iPhone的销售收入为716.28亿美元(约合人民币4559.48亿元)，同比增长9%，环比增长84%，在总营收中的占比为58%，是苹果当之无愧的营收支柱。而且，这也是苹果史上最高的iPhone单季销售收入。

iPhone能卖这么好，一方面是受苹果新品iPhone 13系列发布节奏的影响，每年的四季度是苹果的传统销售旺季，另一方面就不得不提中国市场的强劲需求了。

硬件端多项业务仍取得超出市场预期的成绩，iPhone是公司收入的最大来源，该季供应紧张影响出货量的同时，通过价格端的优异表现再次证明苹果在高端手机市场的地位。Canalys的数据显示，iPhone在该季度的出货均价站上了900美元的新台阶。

软件端受益于硬件端出色表现带来的设备数净增长，截至2021年末苹果平台设备数已经达到18亿台，同比增长9%，创新高。同时单设备的ARPU值从9.5美元提升至10.9美元。

业绩亮点

iPhone 13销售火爆

2022财年第一季度iPhone业务收入716亿美元，同比增长9.2%，超市场一致预期(677亿美元)。这个增速低于苹果总营收的增速。但库克在财报会议上称，公司依然为iPhone销量增长9%感到骄傲，因为这是在该季度供应链紧张的情况下实现的。

iPhone业务收入超预期的表现主要来自于2021年下半年新品发布，尽管该季度的iPhone手机出货量因供应链问题出现了同比下滑，但13 Pro和13 Pro Max版本的热销带动iPhone出货均价提升。

苹果在中国市场表现尤为亮眼。根据研究公司Counterpoint Research公布的数据，2021年第四季度，苹果自2015年以来首次成为中国第一大智能手机供应商，在中国的市场份额创纪录最高。

对于5G周期是否会陷入停滞的问题，库克指出，iPhone13 是第二个发布的 5G 产品，但苹果仍处于 5G 的早期阶段，并且 5G 的用户基数高于预期，iPhone的前景长期非常乐观。

服务收入保持高增速

苹果的服务业务收入为195.2亿美元，比上年同期增长了24%。这项统计中包括iCloud、Apple Music、搜索授权和App Store费用，服务业务是苹果公司最赚钱的业务部门，它的增长推动了苹果高于预期的毛利率。

财报会议中，库克指出截至2021年年底，苹果有18亿的活跃设备，上年同期16.5亿，同比增长9%，增长主要来自于使用设备数目的净增加。苹果的付费使用账户数目前已经达到7.85亿，过去一年内增长了1.65亿，这些都是服务业务强劲增长的原因。

除了营收增速保持高增长外，服务收入的毛利率也是该季度苹果财报的一大看点，在该季中软件服务毛利率从2021财年Q4的70.5%继续提升至72.4%。

其他硬件销售总结

该季在苹果的各项业务中，仅有iPad业务低于市场预期。

这主要是由于iPad本身是在疫情下推动的居家办公、居家学习和娱乐的方式，在此前几个季度都获得了持续的高增长。而随着疫情影响的减弱，整个平板市场需求端出货回落，再加上零部件短缺的影响下，iPad业务也在该季度录得八个季度以来的首次同比下滑。

智通财经去年曾经报道，苹果曾大幅削减iPad的产量为iPhone 13 分配更多组件，2021年9-10月，iPad的产量比苹果最初的计划减少了50%，且用于旧款 iPhone 的零部件也正在转移到iPhone 13上。Counterpoint Research 的技术分析师 Brady Wang表示，面对组件供应限制，苹果将iPhone置于iPad之上是很自然的。

该季Mac业务超预期的表现，主要来自于搭载自研新品的Mac新品市场热销拉动。