缺芯或为竞争格局带来边际变化

2020年初，首先被疫情波及的是中国的制造厂，首轮制造业的停工影响到供应链中，“端对端”缓冲库存的60%~70%，这个比例的数量是很难追赶的。同时，市场对产品的需求也发生了巨大的变化。因为居家办公不再对车辆有所需求，所以这部分产能被工厂取消，而转移到娱乐数码产品的制造商。与其说这是公司间对产能的争夺，不如说是行业间的争夺，而此后不断发生的疫情限产、自然灾害等，更加剧了竞争的剧烈程度。

汽车行业与其他行业对电子元器件的依赖度不同，主要表现在对产品的更新迭代上。比如说，物联网传感器、半导体计时装置等元器件可能在9~18个月就升级一次，而一代汽车变速器的生产，可能在5~7内都不会改变。所以对汽车行业来说，其电子部件、芯片组件的供应链风险，成为一场不可预见的“飞来横祸”。而这次意外，已给全球汽车行业带来了约为2200亿美元的销售损失，并且这种影响可能持续到2023年。

与市场区别的观点 市场对公司汽车芯片业务关注度相对较低，本报告对公司的汽车芯片业务进行拆解，并根 据公司汽车芯片的产品发展节奏进行估算，关注了汽车芯片业务可能迎来的边际变化。 市场对于汽车芯片市场竞争格局的分析较为笼统，本报告着眼于公司所拥有的汽车芯片产 品，针对不同种类的汽车芯片的细分市场竞争格局进行分析，并关注了格局的边际变化。

IVI 芯片市场竞争格局与智能座舱发展紧密相关。IVI 系统指信息娱乐系统，随着汽车智能 化程度的提升，信息娱乐系统从简单的电子屏向集成了更多智能驾驶功能的智能座舱系统 演进，与之对应的是竞争格局的变化，在传统中控及仪表的 MCU 芯片方案外，SoC 方案 成为重要的选择。在这一趋势下，过去由传统汽车芯片厂商主导的市场格局逐步发生变化， 消费电子厂商如高通、三星、英伟达等成为重要的参与者，陆续推出了智能座舱芯片产品。 杰发科技前身为联发科的汽车电子事业部，在 IVI 芯片方面有一定的技术积累，并持续进行 产品迭代，推出了满足智能汽车时代的新智能座舱产品。

我国汽车音频放大器市场规模或超 2 亿美元，以海外厂商为主。AMP 芯片指功率放大芯片， 包括模拟放大器、数字放大器两大类，其中数字放大器主要指 D 类放大器，模拟类放大器 包括 A 类、B 类、AB 类放大器等。在汽车芯片的构成中，模拟电路也是重要的组成部分， 其中放大器占比约 6%。据 QYResearch，在全球音频放大器市场中用于智能手机等移动设 备的音频功放芯片占比最大，约占据整个下游市场的 28%，据此假设我国汽车芯片占音频 放大器市场份额为 25%，结合 2020 年我国音频放大器市场规模 8.2 亿美元，我国用于汽车 行业的音频放大器市场规模或达 2 亿美元。从厂商看，意法半导体、东芝等厂商为重要的 参与者。

对于芯片制造商而言，汽车公司只占客户的3%-5%而已。传统汽车公司要求芯片制造商为其制造技术过时很久的芯片，用于控制车门锁、车窗以及其他不太重要的部件。众多芯片制造商对这种扩大老旧设计芯片产能的要求是断然拒绝，其后果就是因为无法得到一枚价格50美分的芯片，而使得一辆价值8万美金的汽车无法生产。芯片正在被那些符合未来发展的行业和公司拿走。

缺芯或为竞争格局带来边际变化。受疫情的冲击供应链及地缘政治摩擦的影响，2020 年起 芯片加工产能较为紧张，导致汽车芯片持续短缺，一定程度上冲击了汽车芯片的行业格局。 在海外汽车芯片厂商产能有限的情况下，与头部代工厂商具有良好合作关系的芯片厂商在 能够获取加工产能的情况下，有望分担汽车芯片厂商的部分供应压力，份额有望提升。而 综合上文的梳理可以看出，公司具备多款已经量产的汽车芯片产品，能够满足车规级要求， 有望受益于竞争格局的边际变化。