相对纳斯达克指数的收益和全球半导体月度销售额同比增速！

半导体器件是导电性介于良导电体与绝缘体之间，利用半导体材料特殊电特性来完成特定功能的电子器件，可用来产生、控制、接收、变换、放大信 号和进行能量转换。半导体器件的半导体材料是硅、锗或砷化镓，可用作整流器、振荡器、发光器、放大器、测光器等器材。为了与集成电路相区别，有时也称为分立器件。绝大部分二端器件(即晶体二极管)的基本结构是一个PN结。

半导体设备即为利用半导体元件制造的电气设备。半导体设备泛指用于生产各类半导体产品所需的生产设备，属于半导体行业产业链的关键支撑环节。半导体设备是半导体产业的技术先导者，芯片设计、晶圆制造和封装测试等需在设备技术允许的范围内设计和制造，设备的技术进步又反过来推动半导体产业的发展。半导体设备有激光打标机，激光喷码机，包装机，纯水机等。

他山之石，美股大涨的启示。三季度初至11月30日，A股半导体(CS)涨跌幅为-13.78%，跑赢沪深300指数0.31个百分点，跑输费城半导体指数24.37个百分点。半导体子板块行情分化明显，集成电路在经历了近一年的蛰伏，近期有显著反弹，3Q22单季度跌幅为22.17%，但11月单月涨幅达到3.33%;半导体设备3Q22单季度涨幅2.46%，但11月单月跌幅达到-13.21%。

参考美股半导体近期走势。重资产的晶圆厂及模拟芯片公司近期有显著反弹。台积电于10月13日召开3Q22业绩说明会，指明产业链库存已于Q3见顶，Q4开始库存逐渐化去，打响了美股半导体反弹的“发令枪”。美股龙头公司，如台积电、GF、美光、TI等均从10月份开始反弹，但股价走势有所分化。其中台积电和GF反弹最为强势;模拟芯片公司TI紧随其后，作为对比，数字芯片龙头高通则明显较弱。我们认为主要由于模拟芯片在下游需求较弱时，展现出更强的韧性;而数字芯片在产品创新期，周期上行时往往有更好的业绩弹性。

他山之石，我们回顾上一轮半导体周期，对比SOX相对纳斯达克指数的收益和全球半导体月度销售额同比增速，可以看出：股价上行领先于景气周期。以美股模拟公司TI为例，公司于4Q18收入/利润见底，19年内业绩表现依旧不佳，同比仍有下滑。但由于TI 19年内的业绩呈逐季环比改善之势，推动公司股价不断上行，上涨行情贯穿19年全年，2019年公司股价底部上涨近50%。

12月17日消息，据中国台湾媒体报道，玉山科技协会今(17)日举行半导体产业的新挑战论坛，台积电总裁魏哲家作为演讲者出席。在谈到近期热议的“半导体去台化”议题，魏哲家直言，“门都没有”。

魏哲家表示，近几年世界有一些变化，很重要的是地缘政治，美国联合日本、欧洲加大对中国大陆设备管制，对大陆半导体产业发展将增加不少困难，此外，期间还有疫情。

随着地缘政治、疫情及俄乌战争发生，半导体重要性尤为凸显。魏哲家说，每个国家都想生产半导体，要建半导体生产线，想要控制半导体产业链，不过整个半导体产业链很长，例如终端产品是一个PC，可是首先要有人先想出来，市场需要什么东西，然后订出规格、有人设计、生产、包装，最后是销售，所以整体生态圈非常长。显然，要控制产业链并不容易。

魏哲家进一步说，可能有人想说，台积电的晶圆厂很好，可以赚50%，那我赚25%即可，如果这件事情有这么容易，世界上早就到处都是盖好的工厂。

魏哲家强调，盖房子和买机器是最容易的步骤，难的是要有技术，而这个技术必须符合客户需求还有自身要做的产品。厂建好了，难道技术就来了吗?“没那么容易”。

魏哲家表示，技术是为了赚钱，不是为了好看，有了技术之后还要会生产，生产也是一门学问。此外，半导体产业用的是脑力，在大部分国家都有工程师不足情况。不是工厂搬到哪个地方，那个地方就会发展茂盛，“门都没有”。