2023 年全球半导体资本支出或将下降 14%！

据 lectronicsweekly 的分析报告，全球半导体统计机构调查数据显示 2021 年半导体资本支出增长 35%，2022 年增长 15%，Semiconductor Intelligence 预计 2023 年全球资本支出将下降 14%。

半导体行业中降幅最大(19%)的是存储公司，其中，SK 海力士的资本支出将下降 50%，美光科技的资本支出将下降 42%。去年三星的资本支出仅增加了 5%，但到 2023 年将保持大致相同的水平。

此外，2023 年晶圆代工厂资本支出将下降 11%，其中台积电以 12% 降幅领先。全球主要的 IDM 厂商中，英特尔预计下降 19%，德州仪器、意法半导体和英飞凌或将在今年逆势增加资本支出。

据悉，大幅削减资本支出的公司通常与 PC 和智能手机市场相关，而这些市场将在 2023 年陷入低迷。上个月 IDC 预测今年 PC 出货量将下降 14%，智能手机出货量将下降 3.2%，其中 PC 的下降很大程度上影响了英特尔和存储公司。

智能手机市场的疲软主要影响台积电(苹果和高通是其最大的两个客户)以及内存公司，今年增加资本支出的 IDM(德州仪器、意法半导体和英飞凌)与汽车和工业市场的联系更加紧密，而这些市场依然火热。

2023 年，全球半导体的三大支出者三星、台积电和英特尔将占半导体资本支出总额的 60% 左右。半导体资本支出的高增长年份往往是半导体市场每个周期的峰值增长年份，下图显示了半导体资本支出的年度变化和半导体市场的年度变化。

从上个世纪 80 年代到现在，半导体市场增长的每个显着峰值都与资本支出增长的显着峰值相匹配。几乎在所有情况下，半导体市场在峰值后一年内的显着放缓或下降都会导致峰值后一两年内资本支出下降，只有 1988 年的峰值是个例外。

这种模式加剧了半导体市场的波动。市场好的年份公司会大力增加资本支出以增加产量，面临衰退时也会削减资本支出，这种模式常常导致繁荣时期之后的产能过剩，进而可能导致价格下跌并进一步加剧市场低迷。

更合乎逻辑的方法是根据长期产能需求每年稳步增加资本支出，然而这种方法可能很难说服股东，繁荣年份的强劲资本支出增长通常会得到股东的支持，但在疲软年份持续的资本支出增长则不会。

上世纪 80 年代以来，半导体资本支出占半导体市场的平均比例为 23%，该数据每年从 12%~34% 不等，五年平均从 18%~29% 不等。五年平均值显示出周期性趋势，第一个五年平均峰值出现在 1985 年的 28%，1985 年半导体市场下降了 17% 成为当时有史以来最大的跌幅，五年平均比率随后连续九年下降。平均水平最终在 2000 年回到了 29% 的峰值，2001 年市场经历了有史以来最大的跌幅，达到 32%，此后五年平均值连续 12 年下降至 2012 年降至 18% 的低点。

此后，这一平均值一直在上升，到 2022 年将达到 27%，根据 2023 年的预测，半导体情报预计 2023 年这一平均值将增至 29%。2023年将是半导体市场的又一个重大低迷年，因此 Semiconductor Intelligence 预测会下降 15%。

这是否会成为资本支出相对于市场再次下降的开始呢?根据过去的历史规律能证明这是可能的结果，半导体行业的严重衰退往往会导致公司放缓资本支出，然而资本支出决策背后的因素很复杂。

此外，由于晶圆厂需要几年的时间才能建成，因此公司必须预测未来几年的产能需求。代工厂约占总资本支出的 30%。代工厂必须根据对客户未来几年产能需求的估计来规划其晶圆厂。新建一座大型晶圆厂的成本高达 100 亿美元甚至更多，该支出有较大风险，根据过去的趋势，未来几年该行业的资本支出可能会低于半导体市场。