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[导读] 中国移动公布2018年财报。数字显示,中国移动2018年全年营运收入达到人民币7368亿元,若采用新收入准则口径静态测算,则同比增长1.8%;实现净利润1178亿元,同比增长3.1%。

中国移动公布2018年财报。数字显示,中国移动2018年全年营运收入达到人民币7368亿元,若采用新收入准则口径静态测算,则同比增长1.8%;实现净利润1178亿元,同比增长3.1%。

客观而言,这并不是一份光鲜亮丽的财报:纵向对比,业务收入增速降低到了5年前的水平,那时中国移动获得4G牌照不久,尚未彻底走出在3G市场被竞争对手超越的困局;横向对比,虽然中国移动的业务收入遥遥领先,但还是落后于中国电信3.0%和中国联通5.8%的收入增幅。

鉴于收入增幅降低,市场环境面临多重挑战,在2019年的财报中,中国移动明确提出“一切成本皆可控”,其2019年的第二项重点工作,便是“推进降本增效,强化精细管理”,这也是中国移动首次将降本增效明确写入工作计划中。

一叶知秋,素有“土豪动”之称的中国移动,现将控制成本作为主要工作,反映的是整个行业在营收利润方面面临着巨大压力。

规模继续增长  DOU和物联网表现抢眼

根据财报,2018年中国移动全年营运收入达到7368亿元,其中通信服务收入达到6709亿元。这一年,中国移动着力推进降本增效,降低单位成本,实现净利润1178亿元,同比增长3.1%。

图1  2014-2018年中国移动营运收入及增幅

图2  2014-2018年中国移动净利润及增幅

虽然收入增幅并不理想,但是在具体市场领域,中国移动还是有很多可圈可点之处。中国移动在财报中提出,“四轮驱动”结构进一步优化,家庭市场、政企市场、新业务市场收入占比较快提升。总连接数达到16.33亿,其中移动连接9.25亿,有线宽带连接1.57亿,,物联网智能连接5.51亿,。在个人移动市场,中国移动占比高达60%,在家庭市场占比达到41.5%,在政企市场占比达到38.5%。

图3  中国移动收入结构变化

其中,个人移动市场方面,中国移动4G客户净增份额、流量份额2018年第四季度升至50%左右。2018年,中国移动4G用户达到7.13亿户,VoLTE用户达3.8亿户;手机上网流量同比增长182.1%,12月单月4G DOU达到6.6GB;移动ARPU达到53.1元。特别值得一提的是,DOU从2017年的697MB增长到2017年的1.4GB和2018年的3.6GB,年增速分别为111%和157%。

家庭市场方面,中国移动全年净增用户3742万户,总数达到1.47亿户,份额达到41.5%。“魔百和”用户达到9681万户,渗透率达到65.9%。家庭宽带综合ARPU达到34.4元,同比增长3.2%,幅度虽小但是一直稳步增长。

政企市场方面,中国移动客户总数达到718万家,同比增长19.2%,集团通信及信息化收入份额达到38.5%,提升2.2个百分点。

新业务市场方面,中国移动物联网智能连接数净增3.22亿,规模达到5.51亿。在此前的2017年,中国移动物联网连接数净增1.26亿,规模达到2.29亿。从年增1.26亿到年增3.22亿,中国移动在物联网方面加速奔跑。这一增长速度与其对物联网的投入密切相关,根据财报,中国移动目前已经实现了NB-IoT的乡镇以上区域连续覆盖。

经营压力不小  部分指标现隐忧

虽然“四轮驱动”战略下,中国移动在各个领域实现了规模的或稳步、或快速增长,但是在同质化竞争、跨界竞争更趋激烈,传统业务价值快速下降以及政策环境复杂多变的情况下,中国移动面临着不小的经营压力。这样的经营压力体现在了财报数据中。

例如,中国移动个人用户ARPU值从2017年的57.7元降低到2018年的53.1元。

在物联网方面,中国移动2018年连接数增幅达到140%,但是来自物联网的收入只增长了40.2%。

2018年中国移动的语音业务收入锐减488.35亿元,飞速增长的无线上网业务收入增长只有183.91亿元,有线宽带收入增长145.54亿元,应用及信息服务收入增长150.46亿元。中国移动多点开花、全面出击所产生的新增收入,只能基本覆盖传统语音业务收入的下滑。

ARPU的大幅下降,以及DOU的增幅与数据业务收入的不匹配等,主要是因为中国移动主动响应提速降费政策,在2018年全面取消境内漫游费,降低手机上网、家庭宽带和企业互联网专线资费。根据工信部的统计,2018年三大运营商通过提速降费让利用户1200亿,这其中规模最大的中国移动的出血量可想而知。

此外,微信等社交工具对于传统语音业务的替代,政企和物联网等新业务市场激烈的竞争,进一步影响了中国移动2018年的经营收入。

因此,2018年中国移动营业收入增长速度降低到5年前的水平,以及自由现金流从2017年的679.81亿元降低到2018年的390.76亿元,就不难理解了。

“一切成本皆可控”

面对这样的形势,中国移动这个曾经的“土豪动”,开始认真思考自己的资本开支规模和结构。根据财报,中国移动的资本开支从2017年的1775亿元下降到2018年的1671亿元。

具体而言,2018年中国移动推进低成本高效运营。在优化资源配置方面,中国移动压降低效、无效网络运维和IT支出,铁塔租赁费较年初计划有所节省,对非生产性支出进行了严格控制,对营业厅进行了优化改造,包括关停600家低效无效营业厅店,改造1000家新零售营业厅。在强化精细管理方面,中国移动深化“一切成本皆可控”的理念,推进单位业务成本对标,鼓励成本效率对标改善,大力推广最佳实践,多领域、多维度覆盖,促进管理提升。

根据刚刚结束的“两会”精神,2019年提速降费依旧是三大运营商的主要工作。“两会”提出,2019年继续推进提速降费,中小企业宽带平均资费再降低15%,移动网络流量平均资费再降低20%以上,在全国实行携号转网。中国移动明确表态将继续落实国家提速降费政策要求,充分发挥网络整体优势,不断加强业务融合与产品创新。

2018年三大运营商在提速降费方面让利1200亿元,而根据“两会”精神,2019年这一数字将增长到1800亿元。可以预见,2019年中国移动在提速降费方面面临的压力将有增无减。

而压力并不止于提速降费,5G起步阶段,网络架构、产业准备、商业模式应用落地面临诸多挑戓,此外,市场竞争向同业、跨界竞争交织转变,同质竞争更趋激烈,ICT企业抢占核心环节。

可以预见,2019年中国移动将继续承压前行,而节衣缩食过日子也成为必须。

根据财报,即便5G临时牌照即将发放,2019年中国移动的总体资本开支计划也并不打算超过2018年的水平。即便没有像中国电信和中国联通那样明确提出今年的5G投资计划,但是已经提出了5G网络建设的基本原则:务实、审慎地推进5G网络建设。

图4  中国移动资本开支情况

此外,中国移动还将“推进降本增效,强化精细管理”写入了2019年的工作计划的第二条。提出要牢固树立成本管控理念,开展资产处置、盘活利旧,大力提高资产运营质量,积极做好资源共享能力复用;充分运用智能化手段,大幅降低运维成本;大力发展电子渠道,关停低效无效营业厅店;全面提升内部协同效能,提升集中运营能力,提高响应速度;加强风险防范管理,完善制度流程建设。

一叶知秋,运营商普遍承压

作为运营商的领头羊,中国移动营运收入的变化,以及明确提出“降低成本”,其实是运营商发展动态的一个风向标,反应了运营商经营现状的变化。

一方面,随着移动互联网的发展,通信网络作为基础设施的重要性与日俱增,尤其是5G到来后,通信行业将深入渗透及融合到多个领域,更将成为社会经济的基础设施。另一方面,同业竞争和异业竞争不断加剧,通信行业虽然重要但是价值得不到认可,特别是随着资费的持续降低,用户对资费降低习以为常。而政府层面明令要求运营商提速降费,更是让运营商背负巨大压力。两方面作用下,运营商虽然用户规模和业务量持续增长,但收入增长有限。

收入增长空间有限,必要的成本开支却有增无减。特别是5G临时牌照即将发放,商用大幕即将开启。众所周知,5G相比4G基站覆盖范围要小,初期产业链不成熟,单基站成本更高,因此5G网络建设成本远远高出4G。

面临成本收入的压力,三大运营商虽然积极研究局5G,但对网络建设制定了理智甚至谨慎的计划。除了中国移动提出要务实审慎,中国电信表示今年在5G建设方面的投入预算为90亿元,中国联通今年的5G投资预算为60亿元到80亿元。

面临激烈的竞争和提速降费的要求,运营商在开源方面面临不小的压力,节流成为改善财报的最直接方法。

相信5G成熟之后,行业应用将焕发生机,为运营商带来新的增长机遇。但是现在5G播种刚刚开始,收割还为时尚早,而要顺利度过5G引入期、成长期,对运营商而言是个考验。

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