自主品牌燃油车企业绩堪忧 比亚迪叫座不叫好

车市连续三月负增长的“寒流”，已传导至上市车企的业绩。

查阅长安汽车、一汽轿车、一汽夏利、海马汽车、长城汽车、比亚迪、众泰汽车、上汽集团、广汽集团9家车企财报发现，车企之间的业绩分化有所加剧。

其中，自主品牌燃油车企销量、净利均出现较大幅度下降；比亚迪等主业布局新能源汽车的车企受惠于补贴政策，净利略有下滑；而上汽集团和广汽集团在旗下合资自主双向发力之下，净利逆势上涨。

汽车分析师曹鹤对记者表示，“前端市场销售负增长，价格压力大；后端成本费用不减，这是导致很多车企利润下降的两大原因。”

自主品牌燃油车企业绩堪忧

根据全国乘用车市场信息联席会数据，今年9月份，我国狭义乘用车零售销量为190．45万辆，同比下滑13．2％，延续了 7月和8月销量下滑的态势。

车市的低迷，令部分上市车企今年前三季度业绩表现堪忧。

海马汽车发布的三季报数据显示，公司2018年1－9月实现营业收入42．48亿元，同比下降41．13％；归属于上市公司股东的净利润为－4．77亿元，同比下降幅度高达660．27％。

海马汽车解释称，2018年前三季度经营业绩同比下降主要系公司汽车销售同比大幅下降所致。最新销量数据显示，9月份海马汽车仅销售4380辆，同比下滑53．61％；今年1－9月，累计销量为5．6万辆，同比下滑43．34％。

净利受销量下滑影响较大的还有长安汽车。财报数据显示，长安汽车第三季度净亏损4．46亿元；今年前三季度净利润为11．6亿元，同比大跌79．98％。

对此，长安汽车方面称，业绩下滑很大原因在于销量的持续萎靡。尤其是长安福特，从3月份开始销量持续走低，到8月份单月销量跌至年内最低水平，仅为23936辆，同比大幅下滑66％；1－9月累计销量为308597辆，同比下滑46．18％，几近“腰斩”。

同样遭“腰斩”的是长城汽车的第三季度净利润。今年第三季度，长城汽车归属母公司所有者的净利润约为2．31亿元，与上年同期的4．6亿元相比减少约50％。而长城汽车旗下SUV热度也出现下降。被冠以“SUV领导者”的哈弗H6出现了销售量下跌的情况。

业绩持续走低的还有一汽轿车和一汽夏利。今年前三季度，一汽轿车归属于上市公司股东的净利润为1．35亿元，同比下降53．6％。亏损大户一汽夏利前三季度实现营收9．42亿元，同比下滑5．49％，亏损10．03亿元。

分析人士表示，一直以来一汽轿车奔腾欲实现销量和品牌的突破，但是由于自身经营战略问题及产品力不足，奔腾的销量持续低迷不振。一汽夏利则已数次因业绩亏损而面临被ST的风险，今年其先后推出新的骏派A50轿车、骏派CX65跨界两厢车，但业绩并无起色。

此外，众泰汽车发布的三季报数据显示，今年第三季度其实现营收31．14亿元，同比大跌46．38％，归属于上市公司股东净利润为1．1亿元，同比大跌57．08％。众泰汽车前三季度实现营业总收入为133．65亿元，同比增长15．26％；归属于上市公司股东净利润为4．15亿元，同比下降13．54％。

“汽车类上市公司，目前行业整体业绩下滑，全球汽车销量情况都不好。”同德资本汽车事业部总经理江林分析，“由于原材料涨价，比如铜、铝钢材价格处在近年来高位，上游企业纷纷涨价，这也是影响到车企利润的原因之一。”

比亚迪叫座不叫好 销量走高利润走低

在自主品牌车企中，主营业务聚焦于新能源汽车的比亚迪则是“叫座不叫好”。

今年前9个月，比亚迪新能源车（含纯电动商用车）销量超过14万辆，已超过去年全年约13万辆的销量。结合燃油车板块，比亚迪今年1－9月累计销量达34．35万辆，同比增速超过25％，特别是7－9月同比增速均超30％。

比亚迪三季报显示，今年1－9月，比亚迪实现总营收889．81亿元，同比增长20．35％；归属于上市公司股东的净利润15．27亿元，同比下降45．3％。其中，第三季度营业收入约为348．3亿元，比上年同期增加20．54％；归属于上市公司股东的净利润约为10．48亿元，比上年同期下滑1．92％。

江林认为，比亚迪前三季度业绩下滑，主要是受新能源补贴调整政策影响。新能源汽车最近几年得到国家高额补贴，高利润甚至激发一些企业骗补行为。今年国家调整补贴政策，对比亚迪、北汽蓝谷等可能构成较大影响。

“新能源汽车企业起步晚，目前正处在高投入低利润的时期。”他进一步表示。

上汽、广汽业绩逆势上扬

在合资品牌和自主品牌双重发力下，上汽集团和广汽集团的表现则相对较好。

三季报数据显示，今年1－9月，上汽集团总营收实现6747．41亿元，同比增长10．97％；归属于上市公司股东的净利润为276．72亿元，同比增长12．31％。

根据上汽集团前不久发布的9月产销快报，今年前三季度，上汽大众累计销量已超151万辆，是集团里销量最好的板块；上汽通用累计销量超过143万辆，同比增长5．3％；上汽通用五菱累计销量超过150万辆，同比微增0．96％。今年1－9月，集团累计销量达到514．66万辆，同比增长6．7％。

广汽集团报告则显示，广汽集团第三季度营业收入为161．16亿元，同比下降3．67％；归属于母公司所有者的净利润为29．47亿元，同比增长6．03％。今年1－9月，广汽集团实现总营收528．22亿元，同比增长2．79％；归属于股东的净利润为98．6亿元，同比增长10．02％。

此前，广汽方面曾表示，集团营收的增长源于旗下自主品牌车型产品产销持续增长，自主研发实力不断提升，新产品推出加快且产品力增强。10月31日，广汽自主乘用车，广汽传祺全新GS5上市，被认为是广汽在自主研发领域的又一突破。在合资板块，全新第八代凯美瑞等高利润车型带动整体销量增长。根据乘联会的数据，广汽丰田1－9月累计销量42．19万辆，同比增长24．44％，广汽本田累计销量51．33万辆，同比增长19．38％。

从已公布的车企财报来看，车市销量下滑，最直接反应就是车企利润大幅缩水。对于第四季度车企表现，曹鹤并不看好，他向财联社记者直言，“只会更差。”

江林则表示，燃油车出现结构性下滑，一方面受经济增速放缓影响，汽车消费者出于对未来收支风险考虑，降低汽车的支出；另一方面，也说明非刚需消费者对新能源汽车有所期待，新能源汽车在技术方面亟待提高。