继续看好智能电网

发展智能电网成为低碳经济下的必然选择。碳经济中能源传输是一个非常关键的环节，而电能传输又是能源传输中最重要的组成部分。电能传输不仅要考虑到安全性、传输损耗、新能源电力上网、维护成本、电能调度优化、用户管理和监测，还需要考虑到能源供给和消费不均衡带来的远距离传输问题。传统的高压输变电方式显然不能完成如此复杂的电能传输任务，智能电网成为低碳经济的必然选择。

积极发展智能电网已成为世界电力发展的新趋势。国家电网确立了智能电网的发展目标，即加快建设以特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展，具有信息化、数字化、自动化、互动化特征的统一的坚强智能电网。到2020年，中国将全面建成统一的坚强智能电网。

国网人事变动尘埃落定，智能电网依旧强力推进。5月20日，党中央、国务院决定，国家电网公司设立董事会，刘振亚任董事长、党组书记;舒印彪任总经理。关于国网公司上层结构变动的系统风险消除。

这对电网设备类企业带来三方面的影响：首先，国网投资节奏将不会发生大的变化，电网智能化依旧是未来几年的投资重点，配网自动化及智能变电站建设投资进度将有所加快，“十二五”期间2860多亿元的智能化投资规模只会加大，不会减小;其次，国网将继续大力推进特高压建设。刘振亚表示，从2013 年起的8年间，国家电网公司将投资超过3万亿元建设国家电网。但由于能源局人事变动而带来的审批进度变化还有待观察;国网系公司继续受益，特别关注二次设备类的龙头企业，如国电南瑞，许继电气。

电网侧依旧是结构性机会，看好智能电网板块。展望2013年下半年，我们预计电网投资可能保持稳定，行业整体收入保持较低增速，利润增速出现回升;大市值股票估值水平相对安全。因此，我们认为行业整体在2013年下半年可能没有太大机会，很可能延续上半年的结构性行情，并且机会以个股行情为主。子板块中，我们相对看好输变电二次、配用电板块，股票方面建议关注重点关注国电南瑞、许继电气、电科院、正泰电器、四方股份等。