两会催热新能源两充电桩股引遐想

“两会”催热新能源概念2只充电桩概念股引遐想

在近期开幕的全国“两会”上，对新能源汽车话题的讨论，也助涨了资本市场对新能源板块的持续追捧。

昨日(3月5日)，亿纬锂能、上海普天、动力源等新能源汽车相关个股强势上涨；万向钱潮、金瑞科技、比亚迪、大洋机电、众和股份、资金研报等业绩较好的概念股2月以来涨幅均位居市场前列。

今年“两会”上，全国政协委员、清华大学汽车工程系教授、国家863“节能与新能源汽车”重大专项组组长欧阳明高特别针对新能源汽车的行业竞争机制提出，国家政策适当降低对新能源汽车准入门槛，需要有更多企业参与竞争，才能培育出更有竞争力的产业。

此外，也有代表提出了针对目前新能源汽车的发展现状，仍应该以鼓励汽车节能为主，鼓励推广混合动力汽车或低速短程电动汽车等节能型汽车；同时，新能源汽车配套设施建设也成为今年“两会”的讨论话题。

从市场来看，私人化市场已经打开通道。其中，北京地区首轮参与电动车摇号的数量超过了1400人，首批用户已开始选购电动车型；上海以及其他城市逐步公布新能源汽车发展政策，比亚迪、江淮等品牌新能源汽车都获得了准入。

业内人士预测称，今年“两会”聚焦新能源汽车产业的发展，或为新能源汽车步入商业化运作奠定政策基础。

聚焦新能源多元化路径

“今年主要关注新能源汽车领域，希望行业关注常规混合动力客车的推广应用，继续扩大新能源客车推广范围。”宇通客车相关人士告诉记者。

近两年，全国人大代表、郑州宇通客车股份有限公司董事长汤玉祥提交的提案都与新能源汽车有关。去年他的提案是《关于“加快推广普及常规混合动力客车，加大纯电驱动客车示范规模”的建议》，据记者了解，今年汤玉祥将再次提交包括鼓励混合动力客车发展在内的建议。

此外，包括低速电动车在内的车型也受到代表委员们的关注。全国人大代表、清华大学教授蔡继明建议，发展电动汽车要走“低成本、车电分离、性价比高”的路线，要针对大众需求进行研发。

全国人大代表、天能集团董事长张天任认为，低速短程电动汽车装配的铅酸电池价格低廉，具有较高性价比，“在中低收入人群中拥有巨大的市场需求”。

据悉，目前国内不少省市都在生产和销售低速电动汽车，但是由于低速电动车目前并未获得国家相关部门的汽车生产资质，因此都处于“无户籍”状态，不仅登记上牌、保险、运行无据可依，还无法纳入车辆管理系统。

去年12月，中国汽车工业协会副秘书长叶盛基曾表示，国家正研究制定相关政策，推动微型电动车向准电动车发展，未来国家将提升微型电动车的安全标准，确保符合环保要求，并不断提高微型电动车的电池性能。

汽车分析师张志勇表示，虽然尚未被纳入国家政策许可的范畴，但是低速电动车的市场潜力巨大。他认为，微型电动车市场规模的扩大将能够带来电池成本的降低，而电池成本的降低将能够实现产业的飞跃。

基础设施快速推进破除瓶颈

日前，《北京市示范应用新能源小客车生产企业及产品目录》发布，北汽、比亚迪等车企均有相应车型入围。与此同时，新能源汽车充电桩的建设也正在提速。据报道称，北京今年将首次大规模建设新能源汽车充电桩，年内将完成1000个公用快充桩布局建设，覆盖中心城区和近郊。北京还将在中心城区打造5公里服务半径的充电圈，逐步建成公用领域充电设施网络服务体系。

除了北京之外，天津也计划将在重点区域建成66个充、换电站，在全市范围建成约6700个充电桩或充电接口，并利用已有充换电设施，基本实现城区便利化、网络化。在2015年，天津准备推动1.2万辆新能源汽车投入运营。

同时，近日媒体报道称，上海有望于今年二季度出台政策，推广在新建小区标配充电桩。有券商估算，大量充电桩建设可能带来数百亿的投资机会。

在今年“两会”上，全国人大代表、安徽江淮汽车集团董事长安进也提出，当前新能源汽车尤其是电动车在推广过程中存在的问题主要是充电设施少，造成了消费者的购车顾虑，对此，他建议把建设电动车充电设施上升为国家基础建设范畴，即在小区建设、老区改造和道路规划中，强制建设一定比例的充电桩。

关于推动充电基础设施建设的建议，在资本市场也形成联动反应，上海普天、动力源等以充电桩为主要业务的个股显现增长。

业内人士认为，京津沪等直辖市率先大规模投建充电桩，将对其他城市形成较好的示范效应，加快新能源汽车基础建设的完善；从各地政府的推广力度上看，新能源汽车政策将不断施加影响，新能源汽车产业链的投资热点或将贯穿全年。

科陆电子：布局新业务谋转型

我们认同公司布局新能源、节能和配网的发展战略，新业务紧扣行业发展趋势，期待自2014年起新业务进入业绩贡献期。预计公司2013-2014年EPS分别为0.24元、0.30元，考虑到新领域拓展的不确定性高且公司竞争力仍有待进一步确认，首次覆盖，给予公司"谨慎增持"评级，目标价8.1元。

新能源、节能与配网业务有望成为新的增长点。部分投资者担心用电业务增速下滑，我们认为智能用电仍将维持一定的高景气，且海外市场拓展空间广阔，更重要的是公司的新业务有望自2014年起进入收获期，公司在新能源并网与储能电池管理系统、节能服务与能效管理业务、配电开关与自动化终端等业务方面前期布局已久，均已获得显著市场突破，我们预计新业务2014年收入同比增速或达50%，或将成为继智能用电后公司未来成长的驱动力。

股权激励凝聚人气，期待公司进一步积极延伸产业链。公司近期股权激励方案广泛涵盖高管及技术、业务骨干，有利于在业务转型期提升凝聚力和斗志。我们认为公司历史上通过多次并购打造了较为完整的电气产业链，目前重点资源投向新能源、节能与配网的战略明晰，期待其未来进一步积极在新业务领域延伸产业链和补充业务短板。

催化剂：新能源并网与储能或取得订单突破，配网规划出台。

风险提示：新业务的方向虽然正确，但具体拓展进程仍具备较大不确定性；下属各业务版块的整合风险。

国电南瑞：手握行业标准制定权2014年重返巅峰

维持”增持“评级，上调目标价至25元。国电南瑞是在电力能源行业手握核心技术及标准制定权的企业，新领域开拓能力显著高于可比公司，而市场对此认识不充分。给予2013至2015年0.66、0.87和1.14元盈利预测，从产业和资本市场的角度公司都具备"稀缺性"，2014年"节能配网新能源调度"订单全面增长，给予2014年29倍估值，上调目标价至25元。

公司在所有涉猎的网内与网外行业几乎都成为关键标准的制定者。一流的企业做标准，标准背后是定义市场格局的能力。2014年我们将看到在网内(配电、调度、传统保护、新能源并网设备)和网外(地铁总包和信号监控、电气化大铁路、高耗能企业改造、节能环保设备供应、电动汽车充电设施)各个领域的快速扩张。

预计2014年订单同比增长30%，考虑轨交总包后订单增速或超40%，其中轨交监控系统、节能环保设备订单预计同比增50%以上，配网和传统调度订单或同比增40%。订单增速超过市场之前预期的20%，充分体现手握标准制定权带来的竞争力，2014年将是"智能电网新能源节能环保工业控制"发展模式下规模扩张的元年，多领域配合确保具备长期持续稳健的增长。

下游横跨配网、新能源并网、节能环保、电动汽车充电设施等多个市场热点，前瞻性战略布局和手握标准制定将提升在合作开拓过程中的排他性，与专业领域的国内外企业合作或将碰撞出新的亮点。

风险提示：电网投资低于预期，节能政策落实缓慢。

上海普天：实现向能源管理业务方向转型

新设合资公司，目标锁定通信行业能源管理市场

公司公告称，公司第七届董事会第十六次(临时)会议决议，拟与韩国东亚电通有限公司共同出资设立合资公司。

合资公司主要从事行业电子机具及通信电源等产品的制造加工业务，专注于打造先进生产制造平台，其中上海普天资220.5万元美元，出资比例为49%。

东亚电通是韩国通信电源主要厂商，其在通信电源及其他商用电源方面拥有较强优势，而公司在通信等行业的电子设备制造业务方面有较为丰富的经验。

结合公司在国内通信行业的传统地位，合资公司未来在国内的目标市场或许主要是国内通信行业的能源管理市场。

奥特迅：多点支撑业绩爆发

2013年1-9月营业收入及利润快速增长

报告期内，公司实现营业收入1.88亿元，较上年同期增长37%；归属于上市公司股东的净利润1355万元，较上年同期大幅增长79.16%，每股收益近0.13元。

在手订单充足，保障2013年业绩高增长

公司把主要资源集中在(1)电力自动化电源、(2)电动汽车充电站(桩)、(3)通信电源、(4)轨道交通四大业务领域，此外，公司在核电市场亦有稀缺的供应商牌照，在该领域的行业优势较为突出。报告期内，公司进行了营销体系改革，引进激励策略，采用年初制定销售目标，年末实行末位淘汰制的销售模式，取得了显著成效，且三季度推出了行权条件颇高的股权激励计划，更是彰显了公司对未来发展的信心。