苹果16/14nm恐分散下单 里昂:台积仍能占6成

苹果于23日美国股市收盘后揭露2013会计年度Q3(4~6月)财报，单季营收微幅年增0.86%来到353.23亿美元，优于分析师预期，也激励苹果盘后大涨4%。而随着苹果历经近半年的沉潜后，包括低价版iPhone、iPhone5S、iPhone6等新品都将于今年下半年起陆续推出，也让市场对晶圆代工龙头台积电(2330)在抢得苹果20奈米AP处理器订单后，于下一世代的16/14奈米制程可以吃到多少苹果订单，更为关注。外资里昂(CLSA)即出具最新报告指出，台积仍能吃下60%苹果16/14奈米制程订单；意谓苹果虽在2015年很可能采取分散下单规则，台积仍将是该制程最主要的供应商。

里昂估，苹果的AP处理器订单，可望于2014、2015年，各贡献台积7%、9%的营收。

里昂指出，苹果在45、32奈米制程都仅仰赖单一晶圆厂(三星)代工，而20奈米制程也将由台积独霸。不过，里昂并不排除苹果于下一世代的16/14奈米制程会采取分散代工的规则，而除台积外，英特尔、三星与格罗方德都是可能的选择。

里昂进一步分析，决定苹果16/14奈米制程订单究竟花落谁家，包括技术(technologyknow-how)、晶圆厂区位(fablocation)、客户重要性(legacycustomerprofile)、营运模式(businessmodel)、服务(service)等五大因素，而若由这五个角度考量，里昂认为，即使苹果采分散订单规则，台积仍会是苹果16/14奈米制程的最主要供应商。

在技术方面，里昂指出，英特尔身为半导体产业的领导者，在技术上无疑最占优势(英特尔将于明年推出新一代Broadwell处理器，将采14奈米制程生产)。不过台积的先进制程时程，也仅落在英特尔一年之后，差距并不大。

至于在晶圆厂区位方面，里昂则分析，美国政府持续强调于美国投资、创造更多国内就业机会的重要，而苹果CEO库克也曾在今年5月表示，苹果将投资1亿美元，在美国境内建置Mac的产线，显现生产基地位于美国，的确能提供苹果就近供货的优点。而相较于三星、英特尔、格罗方德在美国都至少拥有一座12寸晶圆厂，台积则是当中唯一在美国没有设厂者，这点对台积抢单则较不利。

不过，里昂则看好，台积无论在客户的分布、营运模式、服务上都能取胜。里昂指出，台积的客户组合向来以广泛为人所知，并且其除能提供稳定稼动率外，甚至在成熟的特殊制程上，产品生产周期也相对长著称(比方90奈米制程于2004年推出之后，目前仍能贡献台积10%的营收比重)。相对而言，三星和英特尔的客户就过于集中。

里昂指出，来自苹果的AP处理器订单，就占了三星70~80%先进制程的营收比重，至于英特尔虽展现进军先进制程的企图，但仅以生产高毛利的FPGA产品为主(客户则包括Altera、Tabula、Achronix等)。里昂指出，一旦英特尔和三星加入竞逐16/14奈米苹果订单行列，在其成熟制程客户基础相对缺乏的情况下，很怕苹果将来转单，届时英特尔与三星产能闲置的机会就很大，可能被迫降价牺牲获利以抢单，这对该两家公司来说不见得是好事。

最后，里昂则分析，三星与英特尔与代工客户之间一直存在着亦敌亦友的竞争关系，这与纯粹经营晶圆代工的台积、格罗方德不同，而苹果自然也会考量营运模式这一点。另外，台积不断强调「大联盟」(GrandAlliance)的服务模式，即是建立一个开放式生态系统，与半导体电子设计自动化(EDA)厂商、IP厂商等密切合作以满足客户需求，这点对争取IC设计客户来说是非常大的诱因。也因此整体而言，里昂仍看好即使苹果于16/14奈米制程分散下单，台积仍会是主要供应商。