驱动IC封测不淡 助台厂业绩

面板驱动IC市场需求稳健，支撑后段封测厂南茂、颀邦、京元电和晶圆探针卡供应商旺矽第1季业绩表现，预估第2季相关业绩可逐月加温。

中国大陆平价智慧型手机市场需求稳健，去年下半年手机厂商开始库存调整，加上手机萤幕显示规格持续转型，萤幕解析度持续从WVGA或QHD以下，转成HD 720以上，今年第1季中小型尺寸面板驱动IC拉货力道持续稳健。

在大尺寸面板部分，市场看好今年4K2K大电视市场需求可望倍增，售价可望下跌，预估今年4K2K2大电视占全球电视整体出货渗透率，可到1成。

今年4K2K大电视出货量增，将带动大尺寸面板驱动IC颗数及驱动IC所需卷带式薄膜覆晶(COF)封装材料需求，预估4K2K大电视驱动IC颗数和COF封装材料需求，较FHD大电视增加3倍。

整体观察，中国大陆平价智慧型手机和4K2K大电视第1季市场需求稳健，不仅支撑包括联咏、旭曜、奕力及矽创等面板驱动IC厂商第1季业绩不淡，也间接支撑驱动IC封测厂南茂、颀邦、京元电和晶圆探针卡供应商旺矽第1季出货表现。

从驱动IC业绩占比来看，法人表示，驱动IC封测加上凸块晶圆(Bumping)业绩占南茂整体业绩比重约45%。颀邦业绩以驱动IC封测为主。旺矽LCD驱动IC探针卡占整体探针卡业绩比重约6成多。

展望3月，法人预估，南茂3月业绩可较1月略佳。颀邦3月业绩估可接近1月表现。旺矽3月业绩可优于1月和2月，来到第1季单月高点。

观察第1季，法人预估，南茂第1季业绩可较去年第4季持平，较去年同期略佳。颀邦第1季业绩可接近去年第4季业绩水准。旺矽第1季业绩较去年第4季季减幅度，可相对收敛到高个位数百分点区间。

从产品线来看，受惠中国大陆平价智慧型手机和4K2K大电视第1季市场需求稳健，南茂驱动IC封测、中小尺寸面板驱动IC所需玻璃基板封装(COG)以及COF封装出货相对有撑。

颀邦第1季12寸金凸块稼动率持续满载，中小尺寸面板驱动IC的COG稼动率可维持去年第4季水准，旗下欣宝电子大尺寸面板驱动IC所需封装卷带材料出货相对有撑。

受惠第1季驱动IC需求量增，旺矽3月晶圆探针卡产能接近满载，每月出货量可望超过30万针。

展望第2季，平价智慧型手机和4K2K大电视市场需求可望稳健向上，驱动IC封测需求可望续增，南茂、颀邦、京元电和旺矽等台厂订单能见度可看到5月或6月，业绩有机会逐月增温。

观察第2季驱动IC封测台厂出货表现，法人预估，颀邦旗下欣宝电子第2季COF封装卷带材料稼动率，可望提升到7成，12寸金凸块稼动率可持续满载。旺矽4月晶圆探针卡产能可达满载，旺矽晶圆探针卡出针量可望维持逐季向上走势。

平价智慧型手机和4K2K大电视市场需求，相对支撑面板驱动IC封测台厂上半年业绩表现，不过仍需观察韩系驱动IC封测厂竞争、对于平均销售价格(ASP)的影响，台厂需持续审慎应对。