利基型封测撑腰，华东Q3营收/毛利率估同增

记忆体封测厂华东(8110)今召开法人说明会，总经理于鸿祺指出，华东今年Q2的利基型记忆体封测营收比重已升至74%，且终端需求持续看增，华东预期Q3营收将较Q2的22.26亿元增长，毛利率也有回升空间。于鸿祺表示，下半年平价智慧机种持续出货，对记忆体的总体需求更盛，预期将成为催化华东营运力度的推手。

今年Q2华东单季营收为22.26亿元，季增15%，税后盈余9200万元，季增5.9倍，单季EPS为0.18元；累计今年上半年，华东营收为41.63亿元，年增3%，税后盈余1.06亿元，较去年同期亏损3.52亿元明显改善，累计EPS为0.21元。

于鸿祺指出，华东今年Q2的非标准(利基)型记忆体占营收比重已达到74%，相较去年Q4时约为50-55%有大幅的成长，由于利基型记忆体应用范畴广泛，包括智慧型手机、平板电脑、车用、游戏机都可应用，因此相较于先前较为倚赖标准型记忆体的营收结构，更能甩脱单一产业(即PC与NB)景气变化的影响。

今年Q2，华东封装稼动率约为80%，测试稼动率则约为70%。封装占单季营收比重约64%，测试占单季营收比重则约为36%。
展望今年Q3营运，于鸿祺预期，由于利基型记忆体封测需求持续增温，华东Q3营收将较Q2的22.26亿元成长，且Q3毛利率预估较Q2的9%小幅升温，回到2位数百分比位置。法人则认为，华东Q3营收将有10%左右季增空间可期，本季各月营收可望撑在8亿元上方。

针对Micron自8月起正式接手Elpida营运，于鸿祺也表达正面看法，直指原先后段封测业担忧分属Micron、Elpida阵营的协力厂商可能面临「大地震」，不过此一可能性已大幅降低，且Micron也不太可能进一步投资自家的后段封测产能，包括Elpida、及其持股9成的瑞晶纳入新美光麾下，对华东而言亦出现新的机会。

而就记忆体产业的长线发展，于鸿祺则直指，Google Android和Apple iOS两强并立，有助于行动装置出货量持续上扬，让行动应用百花齐放；且相较于过去的PC、NB，单一行动装置搭载的行动DRAM(mobile DRAM)容量甚至可能更多，在颗数、容量双增状况下，对记忆体产业的后续发展，绝对可正面看待。

观察华东上半年产品组合，封装占比约65%、测试占比为35%，相较去年上半年封装占比66%、测试占比34%，结构仅微幅改变。而若以产品别来看，DRAM(含行动DRAM)则占逾9成，FLASH占比约个位数百分比。

华东的FLASH封装业务绝大多数在中国厂区进行，目前中国厂月产能为4500-4800万颗、每月贡献约新台币5000万元营收，不过由于中国面临人力成本高涨、流动率高、人员训练成本也随之提高等问题，华东短期内并无扩充中国厂产能的计划，未来新产能的配置地点将以高雄厂区为主。

华东今年的总资本支出计划维持在20亿元规模不变。目前华东高雄厂区月产能为约1.1亿颗，相较去年底时的约8000万颗有所提高。