矽格(6257)：近期营运概况

矽格为国内专业利基型半导体封装测试厂，公司营运以IC测试为主，约占营收比重90%(其中CP约占30~40%，FT约占60~70%)以及封装约10%。公司主要客户为联发科、矽成、晨星、anadigics以及SMSC等。由于联发科占营收比重高达(合并雷凌后约占营运比重约40%)，因此矽格近年积极争取国外IDM厂订单，以分散单一客户比重过高影响公司营运稳定度，从区域别来看，国内客户仍占营收比重约70%，国内客户则已提升至约30%。


矽格今年首季在电子产业传统淡季以及新客户并未扩大下单的影响下，季营收衰退9%为9.7亿元，毛利率亦因产能利用率下降至约70%的冲击，下滑2.8个百分点至28.2%，税前获利下滑11.7%至1.94亿元，单季税后EPS为0.46元。

矽格四月营收在客户补库存需求下月增8.6%至3.6亿元，目前订单能见度约为3个月，其中以Wireless broadband成长较为强劲，PWM则因首季有来自受泰国水灾急单的挹注，第二季客户订单回流泰国的影响下需求较弱，其余产品线与首季持平，第二季营收可望逐月走高，预估在Wireless broadband产品线的带动下，产能利用率将上升至75%，季营收成长18.4%至11.48亿元，毛利率提高2.4个百分点至30.6%，税前获利成长25.9%达2.45亿元，单季税后EPS为0.59元。

矽格2012年仍以布局欧美日IDM客户(无线通讯相关)以及中国市场为主，欧美IDM客户已逐渐在第二季开始下单，今年贡献程度将可望提升，日本客户方面则因为认证期较长，预期明显的贡献将落于今年底。另外在自制机台部分(RF测试设备)，目前自制测试机台占矽格总测试机台數约5%(营收贡献在5%以下)，目前數量约20~30 台(总机台约550台)，主要测试产品为已成熟的PA module，公司目标年底占比要提升至10％以上。在中国无锡厂方面，目前机台数约50台，主要客户为RDA，今年首季亏损已缩减至约1500万元，预期在客户订单需求仍持续成长下，预估第二季将持续缩减。2012年矽格虽可望接获国外IDM厂的新订单，国外客户营收比重可望由去年的26~28%提升至30%以上，但在占近70%国内客户成长趋缓，预估年营收仅成长3.07%至44.72亿元，毛利率为30.2%，税前获利成长7.4%至9.54亿元，税后EPS为2.29元。