日月光今年获利 外资看淡

日本强震对电子供应链所产生的负面效应逐渐浮现，连封测产业也无法幸免于难。三星证券认为，日本BT树脂短缺，台系大厂日月光（2311）将因供应链问题，使得第二季营运将呈现个位数衰退状态，今年获利不如预期，目标价由35元下调至30元；巴黎证券也将目标价由42.5元大修至31.5元。

昨（15）日台股拉回修正，虽然电子股跌势在各产业中并非最为凶猛，不过日月光与矽品（2325）却有不小的跌幅。其中日月光大跌超过半根停板，矽品下挫2.8%，外资也分别卖超2.4万张与4,000余张。

三星证券认为，日本311强震对于台系科技业的冲击产生了立竿见影的效果。其中封测业的日月光，由于受到以关键原物料BT树脂为主的载板（Substrates），恐于5月短缺的冲击，使得第二季营运前景将明显不如预期。

日月光原先预估第二季营运将呈现10%至15%的成长，不过受到日本强震导致BT树脂短缺，影响了广大手机等相关可携式电子产品的生产，连带冲击日月光的营运。三星证券预期日月光第二季营运不但未能成长，反而还将呈现个位数的衰退状态。

巴黎证券同样认为日本强震效应，将冲击日月光第二季的营运表现，由于日月光日本厂受到日本强震影响，强震后产线就暂时停止运作，加上客户端也因强震的影响，下单状况受到干扰，使得封测营收严重不如预期，估计将与首季持平，远低于原先预估的成长16%。

基于反应日本311强震所带来的负面影响，三星证券预估日月光首季获利将季减三成，每股税后纯益（EPS）约0.57元，并下修全年获利目标12%，EPS仅2.65元，较去年的3.04元衰退近13%；巴黎证券同步下修日月光获利，预估日月光第二季EPS仅约0.44元。

由于今年获利不如预期，三星证券与巴黎证券纷纷修正对日月光的看法。其中三星证券维持「持有」评等，目标价由原先预估的35元下调至30元；巴黎证券则降评日月光至「中立」，目标价由42.5元大修至31.5元。