张忠谋：Q4客户将会「相当积极」的消化库存

台积电(2330)今(18日)举行法说会，释出Q3营收仅会微幅季增3~5%的营运展望，低于外界预期。而展望下半年，台积电董事长张忠谋(见附图)坦言，由于几大智慧型手机厂销售不如预期，加上Fabless IC设计公司库存堆高，今年Q4客户将会「相当积极的」(aggressive)消化库存，因此今年Q4营收的衰退幅度，「可能会」(may be)较去年Q4营收季减7%的幅度来得剧烈。而明年Q1，则因半导体产业进入传统淡季，营收应该还会下滑，不过幅度就会较和缓。
惟他也强调，历经一阵子库存去化后，台积明年Q2营收就可望出现强劲反弹(strong rebound)。
关于近期Fabless IC设计产业的库存天数，张忠谋指出，4月时预估Q2季底的库存天数为70天，而Q3则会降至68天。不过如今看来，Q2季底Fabless IC设计产业的库存天数约为73天、Q3则估为71天，都高于原本预期，也显示库存的确有堆高迹象。不过他认为，Q4底Fabless IC设计产业的库存天数就会降到66天，意谓Q4整个产业会有剧烈的库存去化。

不过他也强调，这仅是纯粹的库存去化动作，并非基本面需求有问题。而他对台积Q2营运结果，与Q3的财测数据也都感到高兴。
台积预估Q3的单季营收将会落在1610~1640亿元之间(以台币对美元29.83元计算)，相当于季增3.28~5.21%左右，毛利率为47~49%，营益率则为35~37%。