陆行之：台积今年产能只满足95%需求

台积电(2330)即将在7月18日举行法说会，法说会前夕，市场传出苹果可能会投资联电(2303)，预料将成为台积电法说会上重要话题之一。巴克莱亚太半导体首席分析师陆行之今日出具最新报告力挺台积电，他指出，市场忧心下半年全球景气对台积电造成的影响，不过，身为晶圆代通龙头不代表就会有库存过剩的问题，照他观察，台积电今年产能仅会满足客户95%需求，持续看好台积电营运表现，重申加码评等，目标价128元。
根据SemiAccurate网站指出，苹果可能大手笔投资一家半导体厂，藉以降低对三星以及台积电的依赖，除此之外，苹果还可能下单包下格罗方德(GlobalFoundries)纽约12寸厂产能。苹果未来是否持续下单、又会不会移情别恋，在在都成为市场关注焦点。

除了苹果订单之外，市场也忧心今年第3季市场成长走软，恐将对半导体产业下半年带来影响。但就陆行之观察，他认为，今年第4季到明年第1季确实会有季度性调整，但28奈米、20奈米制程新品持续进行，而且，从通路方观察，今年台积电产能不但不会出现库存过剩问题，整体产能还仅能满足95%客户需求。




台积电第2季营收表现达到财测高标，季增率16-17.5%，陆行之预估，台积电第2季每股获利可望达到1.89元，而市场预估的每股获利则落在1.91元。展望第3季，强劲产品组合还是来自于联发科的智慧型手机、平板电脑晶片、AMD的游戏控制IC晶片等产品；但是40奈米的WiFi、HDD控制器等产品表现恐相对较弱，陆行之预估，台积电第3季营收将会季增4-8%左右。
另外，陆行之认为，法人会关注的四大重点方向：一、今年第4季到明年第1季营收是否会季减5%左右，还是会更糟？三、何时可以看到20奈米、16奈米制程对营收产能贡献？三、20奈米、18奈米研发方向？四、16奈米效能相关议题。