台积除息行情平淡；市场看好Q3营收再创高

台股今(3日)共有8档个股进行除息，加权指数预计将蒸发29点，其中，又以晶圆代工龙头台积电(2330)的除息行情牵动大盘最受瞩目。唯台积历经上周五强涨逾6%、以及昨(2日)已提前小涨庆贺过后，今日以107元的除息价开出后，走势则是稍嫌保守，仅在平盘之下游走，但跌幅也多能持稳在1%之内。而尽管今日股价出现震荡、除息行情平平，但外资、法人多看好，台积短线、长线动能无虞，且Q3在行动通讯订单续旺，以及半导体即将重新建立新一波库存的备货需求带动下，营收可望再季增5~10%的水准、将能再创新高。
而展望台积后市，长线来看，日前外资美林才重申对台积的正面看法，指出台积仍可望在与三星、英特尔，以及后起之秀格罗方德、中芯的晶圆代工战局中占据优势，估计其明年营收仍有10~15%的年增力道。
美林指出，台积2012~2015年的EPS年复合成长率，可望达到16.5%的水准。而其获利的持续上升，可归功于下列三大因素：第一，台积今年起可望从三星的非记忆体系统大型积体电路业务(LSI)以及晶圆代工业务，抢得更多市占；第二，台积明年至少可吃下苹果15%的订单；第三，美林认为，英特尔对台积的先进制程优势，至少于2014年前都不存在。

短线来看，美林分析，台积今年Q1的稼动率已达到90%，估计Q2~Q3也都将能维持高档水准，至于今年Q4~明年Q1稼动率则将微幅下滑。不过由于台积新厂折旧金额仍偏高，因此美林估，台积Q2/Q3毛利率约为47.9%/49.6%，但仍将优于Q1毛利率45.8%的水准。
整体而言，市场预期，北美半导体BB值已连5月站稳1之上，加上Q3进入晶圆代工产业的传统旺季，无论12寸、8寸厂都全面满载，台积Q3营收将可望季增5~10%，将能再创新高。
台积今日除息行情虽平淡，不过董事长张忠谋屡次表示，自己对股价的态度是一个「基本面者」(fundamentalist)，意谓仅要台积获利成长好、投入资本的回收状况理想，那么台积股价「长期来说一定会好」，自己对股价过去如果说过台积股价委屈，「这是失言」，其实不该对股价评论，显示他对台积填息之路气定神闲。