台积赴日 占到日圆便宜

台积电进军日本设厂，正好赶搭日圆重挫、日本业者接单能力大增的顺风车，且台积电日本营收占比低于5%，在基期仍低下，台积电取得当地生产线之后，未来日本爆发性值得期待。

联电是台湾晶圆代工业中最早抢进日本设厂的业者，透过成立联日半导体接单，无奈过去几年日圆汇率居高不下，联日不但没有对联电有太大帮助，反而成为获利负担，因此联电去年解散联日。相较之下，台积电现阶段握有天时地利，积极抢进日本设厂。

设备商认为，联电当初以便宜的价格，从新日铁买下联日股权，但联日并无现成客户，先前日圆汇率高居不下，联日接单压力大；反观台积电与富士通合资设立新公司之后，同时带进富士通订单，维持工厂产能利用率稳定，加上日圆走贬，看好台积电赴日本发展潜力大。

此外，日本半导体业者近年已不再投资12寸先进制程，台积电拥有技术优势，但碍于日本保守文化，不轻易释出委外订单，台积电先透过合组公司方式，有助取得日本客户信任，进而扩大接单利基。

台积电目前营收比重，以美国地区占70%为最大宗，日本仅约4%，在基期较低下，意味未来日本业务成长空间仍大，也有助台积电分散客户过度集中单一区域风险，创造更大价值。

【记者温建勋／台北报导】针对台积电将与富士通在日本合资新晶圆厂，巴克莱亚太半导体首席分析师陆行之认为「中性看待」，喜的是营收可望增加，并吸引日本其它客户。不过，日本设厂成本偏高，毛利势必下滑，且技术Know-how有外流疑虑，这项消息对股价没有影响。

陆行之直言，过去台积电赴海外设厂，都是应客户要求。不过，合资的问题多，对于一个专业晶圆代工厂来说，普遍会有产能填不满、必须寻找其它客户、成本垫高、毛利率不如台湾等问题。这次到日本设厂，难免会有相同的疑虑。

陆行之认为，若台积电真的与富士通合资新晶圆厂，并非全无优势，可能会有营收增加的好处，或者是日本绝大部分客户不愿意委外（Outsourcing），台积电插旗日本，有机会争取其它的日本订单。