黄崇仁卖厂还债　拿张忠谋抬身价

▲黄崇仁（图）为求力晶活路，以张忠谋打造的晶圆代工模式为效法对象，连卖厂房也拿他当话题。（摄影：杨文财）
台湾的双D产业，展开自救行动，力晶是唯一公开卖晶圆厂，筹钱还银行的业者，为了让晶圆厂卖到好价钱，力晶意外挑起晶圆代工老大、老二的情报战。

力晶目前仍有5个联贷案在手，贷款总金额高达460亿元，债权银行团虽然同意力晶再纾困一年，一年内只需摊还本金的一成。

但是，最后银行团答应继续纾困的主要关键原因，其实就是力晶董事长黄崇仁已经对这些债权银行做出了承诺，就是会卖掉12英寸晶圆（P3厂）来还债。

台积电反悔 实地审查后只愿买设备

但力晶不是现在才决定要卖厂，早在2011年9月初，力晶内部已经拟妥出售P3厂的计划。2011年初，力晶将位于园区三、五路的厂房建物及建厂用地卖给台积电，但到了9月，债权银行团对于是否继续纾困，态度上已经有所松动，为了不让力晶出现资金缺口，黄崇仁再度找上台积电董事长张忠谋，而张忠谋答应会评估买下力晶P3厂。

力晶为了加快处分P3厂，大开方便之门给台积电，让台积电直接进厂进行实地审查，许多P3厂工程师当时都以为即将变成台积电员工。只是经过一个月时间，台积电在10月初召开内部会议，内部主管不建议张忠谋买下整座厂，于是台积电最后跟力晶说，只想买P3厂一半的设备，这当然完全不符合力晶的规划，力晶将P3厂卖给台积电一案正式宣告破局。

在力晶与台积电针对P3厂进行谈判之际，力晶找了高盛证券担任财务顾问，台积电最后不想买，高盛对力晶说，他们可以帮忙去找其它想买的投资者。因此，力晶在10月底的董事会中，正式通过委任财务顾问案，就是要委由高盛去找出愿意买下P3厂的对象，而高盛为力晶找到的新买主，就是背后有中东主权基金撑腰的全球第二大晶圆代工厂格罗方德（GlobalFoundries，GF）。

对力晶来说，P3厂虽然是2006年向旺宏买来的，但这几年力晶对P3厂的投资并不小，现在月产能已拉高到4.5万片，力晶这两年来省吃俭用加上跟金士顿借钱，买了3台每台要价5000万美元的浸润式（immersion）微影机，就摆在P3厂内。

力晶放话 不排除卖给晶圆代工老二

据了解，力晶原本的想法，只要能够把P3厂卖掉，以目前市价来看，也值个280亿元，若把这笔钱拿去还银行联贷借款，力晶就能够立即将银行负债减去一半以上，以力晶现在转型为晶圆代工厂所带来的现金流量来看，只要负债降到200亿元，2012年就有机会可以转亏为盈。

原本，黄崇仁心中的第一优先顺位，是卖给日本DRAM厂尔必达（Elpida）控管的瑞晶，但尔必达与瑞晶出不起200亿元以上的价码，为了让P3厂能够卖个好价，同时解决银行联贷借款问题，黄崇仁已经不排除让格罗方德买下P3厂，同时，还能顺便气一气台积电。

据业者透露，黄崇仁原本认为台积电会买下P3厂，所以一开始就让台积电进厂进行实地审查，但没想到台积电最后不买了，这当然让黄崇仁下不了台。如今格罗方德成为最有可能的新买家，黄崇仁让此一消息在业界传开来，一来证明力晶P3厂是有价值的厂，二来也想让台积电知道，不买P3厂可能会是个错误的决策，因为，台积电的竞争对手对这座厂可是很有兴趣。

事实上，格罗方德今年的营运情况只能说是差强人意，虽然有来自超微（AMD）加速处理器（APU）的稳定代工订单，但32nm良率不佳问题时有所闻，连超微原本明年要委由格罗方德代工的28nm APU芯片，也因良率及产能问题而取消。

格罗方德盘算 买厂方便挖台积电墙脚

2011下半年以来，半导体市场进入库存调整期，格罗方德虽然拿下德仪（TI）、高通（Qualcomm）的ARM应用处理器代工订单，但整体产能利用率并未达到满载，此时要再花200多亿元买力晶P3厂，理论上看来，并不是一件划算的购并。

由此来看，格罗方德想要买力晶P3厂，并不是单纯想要扩增12英寸厂产能，格罗方德最想要做的，是能够在离台积电最近的地方，拥有一个营运据点。一来可以真正开始与台湾IC设计厂如联发科、晨星、瑞昱等展开合作；二来则可成为格罗方德的“情报中心”，透过与台湾IC设计厂的晶圆代工合作，及挖角台积电工程师方式，刺探台积电的军情。

为了让格罗方德有更大的意愿买下P3厂，力晶当然也有所盘算，并与格罗方德协商出两个交易模式，其中之一就是直接买下整个P3厂，厂内可用的设备留下来，不能用的存储器设备再转卖给租赁公司。第二个方案就是格罗方德只买厂房不买设备，若此方案成立，力晶将会把厂内设备全都搬迁或卖给瑞晶。

到目前为止，格罗方德买下P3厂，已是箭在弦上，黄崇仁为了自救，意外挑起晶圆代工业的情报战，也让力晶取得最佳战略位置，抢进台积电后院设立滩头堡，就成了力晶拉抬P3厂行情的最大筹码，现在就看格罗方德愿意为了台积电，开出多高的价码了。（撰文：章明修，《商业周刊》）