新台币回贬　台积电3Q财报添动能

[导读]根据台积电第3季财测目标，内部原初估单季合并营收将介在1,020亿~1,040亿元间，较第2季下滑6~8%，第3季毛利率则因平均产能利用率下滑，同步降低到40.5~42.5%，营益率也略降至28~30%。不过在台积电结算2011年8月营收

根据台积电第3季财测目标，内部原初估单季合并营收将介在1,020亿~1,040亿元间，较第2季下滑6~8%，第3季毛利率则因平均产能利用率下滑，同步降低到40.5~42.5%，营益率也略降至28~30%。不过在台积电结算2011年8月营收达376.45亿元，较7月增加6.2%，也顺势刷新10个月来新高纪录后，累计公司7、8月营收已达730.77亿元水准，离财测高标仅剩310亿元，在台积电9月业绩仍有相当水准下，公司第3季营收应可轻松突破1,060亿元大关。

在第3季营收明显超标演出后，本来业绩增幅超出预期的好表现，就会对台积电第3季毛利率、营益率及获利表现，产生相当正面的加分效果，加上近期新台币快速回贬，20日1美元兑新台币已达29.888元，对以? ?叶p价的电子产业来说，本来就会产生一些本业毛利率及业外汇损回冲的好处，在台积电第3季本身还有调财测的本钱下，台积电2011年第3季财报内容肯定是面子、里子两得意，完整呼应董事长张忠谋先前预估库存调整仅一季? H及对公司2011年营运成长仍深具信心的期待。

不过，台积电发言人何丽梅副总先前在调高公司第3季财测目标时，也同时表达因为全球经济状况的不确定性增加，内部并不预期第3季短期急单状况将会延续至第4季，这段话也被市场放大解读为台积电已不预期2011年第4季平均产能利用率将回升的预警，虽然公司本业仍有一些景气杂讯需要厘清，但光是靠新台币近期的急贬走势，仍可让台积电第3季财报亮眼，第4季营运先行加分。针对新台币近期的急贬走势，台积电发言系统仅表示，将会对第3季财报有加分效果，幅度则短期难估。