台积电急单飞过　4Q订单力道减缓

赵凯期／台北 尽管台积电受惠于急单效应，第3季营收可望轻松跨越财测目标新台币1,020亿~1,040亿元水准，然因此类急单主要来自于大陆及新兴国家中低阶智慧型手机销售量转佳所带动，包括高通(Qualcomm)、博通(Broadcom)、联发科及展讯纷扩大第3季下单动作，随着卖相好产品及市场已提前回补库存，眼看欧美、日市场需求仍如死水，国内、外晶片供应商多冷眼看待2011年下半旺季效应，台积电第4季订单能见度、业绩及产能利用率已出现不少下滑压力。

台积电结算8月营收为376.45亿元，逆势较7月成长6.2%，预期9月业绩仍可维持在340亿~360亿元水准，台积电第3季营收目标势必将往上移到1,050亿~1,100亿元区间，然由于第3季业绩基期相对提高，加上第4季国内、外晶片供应商客户下单意愿向来薄弱，以及近期产业界对2012年全球科技产业景气及总体经济表现明显看空，更让客户犹豫是否要抢在第4季下单，而在2012年上半又得重新面对库存调整压力。

IC设计业者表示，国内、外晶片供应商第3季紧急追单以手机晶片为主，可能与大陆及新兴国家智慧型手机市场需求超出预期，以及各家品牌手机业者竞相推出中低阶智慧型手机动作有关，包括高通、博通、联发科及! 展讯等手机晶片供应商第3季营运表现相对较佳，在台积电确实有增单动作，以弥补库存不足情形。其中，联发科代号MT6573的3.5G晶片前一阵子卖到缺货消息，更凸显大陆及新兴国家这波智慧型手机销售超出预期。

不过，随着该增加订单的客户都已下单，仍得面对欧美? 擖奕龆搢D疲弱问题，在多数国内、外晶片供应商已不对2011年下半旺季效应抱持希望，甚至不看好返校需求及圣诞节旺季效应，台积电第3季以后订单能见度逐步下滑中，加上第4季客户下单多需等到2012年第1季才能拿到晶圆，这等于要客户在此时去赌2012年第1季市场需求，目前晶片供应商普遍观望保守，不利台积电第4季业绩及产能利用率转佳。

事实上，台积电在8月营收超出预期成长的时刻，表达全球经济状况不确定性增加，内部并不预期短急单状况会延续至第4季；加上台积电结算7、8月合并营收已达730亿元，离原财测目标仅差290亿~310亿元，但公司发言系统却坦言，第3季营收目标最后调高幅度并不会太多，台积电9月业绩可能不会高过8月水准，为第4季营收及产能利用率下滑动作事先打预防针。