客户调整库存声浪渐高　台积电2Q营收恐先蹲后跳

赵凯期／台北 虽然台积电董事长张忠谋不断释出日本311强震并不影响公司2011年营收成长目标的说法，并新丢出日本客户并未减单的消息。这些动作明显跟台湾半导体产业链还在担心日商供应不足的想法不同调，甚至引来不少质疑，日本客户未减单，那有没有延单？又或日本客户虽没减单，但欧、美客户最近有没有减单？业界已预测，台积电2011年第2季营收将呈现「先蹲后跳」的走势。
即便台积电是以日本311强震并未影响全球终端市场需求的假设，来判断对公司2011年营运成长表现没有影响，但第2季客户需求是否会放慢脚步？受到日本311强震影响，又或淡季影响，让台积电第2季业绩充满变数，甚至市场已开始传出不排除第2季营收将先蹲后跳的消息。
产业界人士表示，日本客户并未减单的消息并不是新闻，更何况日本半导体业者多为整合元件大厂(IDM)，与台系晶圆代工厂的配合已算是中、长期合作关系，订单也多与自家生产的晶片不相冲突，且通常这类晶片是以外销市场为主，因此，在日本311强震后，日系客户不要说减少订单，恐怕得情况稳定下来后，还会再增加订单。
只是，日本客户未减单是否等于日本客户未延单，仍存有不少疑问。毕竟，在日本31! 1强震过后，当地半导体业者仍在检查伤口，休养生息阶段，是否会把第2季订单量往后挪到下半年再出货，或视情况再加单，则也有相当可能性。
除日本客户外，近期欧、美客户也不断出现库存偏高的杂音，虽然台积电第1季淡季不淡的营运表现，是受惠公司的无线通讯晶片客户，包括高通(Qualcomm)、博通(Broadcom)陆续打进或扩大苹果(Apple)旗下iPhone、iPad、iPod，及Macbook等系列产品的零组件供应角色，而NVIDIA Tegra也挟著在非苹果阵营的平板电脑市场，连战皆捷的强势演出，更加壮大台积电第1季先进制程产能利用率的持续满载表现。
不过，在日本311强震过后，苹果传出零组件供应可能吃紧，加上NVIDIA主攻的非苹果平板电脑市场，也不断出现被iPad 2压缩的问题，相关客户订单也可能加入延迟出货的名单中，对台积电第2季? B表现将产生一定冲击。
对晶圆代工业者来说，第2季向来是客户为下半年出货预建库存的传统旺季，但2011年先是第1季已出现淡季不淡的激情演出，加上日本311强震又出现新的干扰因子，对晶圆代工厂第2季是否会延续以往的旺季起飞，已增添不少变数。
若再以台积电2011年营收目标仍放在新台币5,000亿元以上的目标来看，在公司第1季就先作到1,070亿元后，若第2季还要成长，则在上半年基期已高下，下半年营收增幅是必会缩水不少，因此，市场已传出台积电第2季营收将持平保泰，静待下半年订单全力冲刺。