资本重新涌入光伏 行业处于抄底时吗

最近一段时间，资本市场上的个别光伏类股票异动频繁。比如说，在香港上市的全球最大的多晶硅料供应商保利协鑫GCL，在不到一个月的时间内，股价从1.2港元/股左右上涨到1.6港元/股左右，涨幅接近40%，资本有大幅涌入的迹象。
同样的，在美国上市的中国企业江西赛维LDK，也在不到一个月时间内从0.7美元/股左右回升到0.98美元/股，涨幅也是40%左右。
而光伏实业方面，资本也没有闲着。比如，在此光伏行业“寒冬”之际，2012年9月20日“隆基股份上市暨500兆瓦单晶硅棒(三期)项目”启动庆典仪式在银川隆基硅材料有限公司隆重举行。10月28日，山东莘县恒基首阳薄膜太阳能电池项目开工奠基，总投资75亿建设1GW的碲化镉薄膜太阳能。
同时我们观察到已经有资本开始密集关注与光伏有关的各个环节，不论是主体生产环节，还是相关的辅材环节，甚至于终端电站等等。比如说，就我们所知江苏某些中大型的民营企业已进入资本谈判阶段，同时一些中小型的光伏企业在获取融资的困难上减少了许多。
在过去长达一年多的时间内，光伏已逐渐成为资本的弃儿，而最近光伏的为什么会出现频繁异动呢?可能的原因如下：
在实业方面，市面上有70GW的产能，但是这当中相当一部份是没有竞争力的。之前因为市场行情不佳，即使技术较有竞争力，资本仍不敢贸然投入。随着政府支持政策的出台，资本认为国内光伏市场迎向曙光的机会增大，虽然目前风险仍高，但是目前切入光伏将会获得最佳的谈判资本，而这批有竞争力的产能将会借助资本优先胜出，创造双赢局面。
资本会让产业的整合的速度大大加快，没有竞争力的设备慢慢会变成退出，供需平衡的时间点也会因此提早来到。通过这段时间的洗牌，投资者如果认为市场2013年底乃至于2014年复苏，从中长期来看现在或是未来几个月也许是投资新设备新工艺的较好时期，达产时恰好能赶上行情的平衡复苏。同时在现在相对低迷的市场下，购买新设备较为便宜，即使出现意外，因为新产能的投放速度可快可慢，掌握性好，产能递延所造成的经济损失也可降到可接受的范围。
至于资本二级市场的异动除上述可能怀以外，或超跌反弹，或短线炒作，或做长期投资等等都有可能。特别在最近光伏频出利好，“国家托市”，“银行续贷”，“保大压小”等等，作为本来有着国资背景的保利协鑫，以及最近国资才入股的江西赛维，没有理由会被资本忘记。
随着资本开始关注光伏，后面的行情将日趋明朗化。虽然不至于行情立刻反转，但是比较肯定的是会加速洗牌，得到资本直接注入的企业能比较好的获得财务上的支持，起到改善现金流的作用，相对于没有资金注入的企业其运营会更为稳健。同时此时此刻注入资本的企业一般情况下是相对于其它同类型企业更为健康的，在原有的技术沉淀下，通过购买新的设备或是研发新的技术，将会加快拉开与市场落后水平企业的差距，淘汰落后产能的速度可能会加快。
如果说，2011年是光伏行业的深秋，2012年是光伏行业的寒冬，那么2013年同样可能会是光伏的冬天，但是或许我们有可能在明年晚一点的时候能看到光伏行业的早春。我们可以再次回看那张过去十年光伏市场的市场情况图，作为任何一个想抄底的投资者都不希望抄到半山腰，更不想抄在山顶上!我们常说资本的嗅觉是最灵敏的，先于市场启动而启动的。除了因为它们更多的资源去关注市场的动态以外，更重要的是资本进入对于市场的复苏是最重要的第一步。