今年上半年面板需求正发生显著变化

受惠于去年第四季度到今年元旦液晶电视的持续旺销, 大陆本土液晶电视厂商在过去的几个月中对液晶电视面板的采购量持续成长。根据NPD DisplaySearch月度LCD市场动态报告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)指出, 在2011年12月份大陆本土电视品牌厂商面板采购量达到创纪录的550万片之后, 电视面板出货至大陆电视品牌厂的出货量在2012年1月大幅下降41%, 仅为320万片, 较此前的预期低19%。我们认为1月份面板大陆品牌厂商面板采购量的大幅下滑主要与春节期间液晶电视销售状况直接相关, 品牌厂商节后补货力度不足。

尽管春节期间电视销售状况不佳, 但包括电视品牌厂商面板在内的节后渠道库存尚在安全范围, 这主要是电视品牌厂商为赶在城市以旧换新补贴政策在去年年底结束前, 采取了积极的促销; 加上今年春节相对去年提前了10天, 使得去年圣诞和今年元旦节假日透支了相当部分的本属于春节期间的需求，因此, 品牌厂商节后的库存堆积并不算太高。另一方面, 在较低的面板产能嫁动率、劳动力短缺、以及面板厂仍面临新制程良率挑战等状况下, 面板厂商并没有因为需求的疲弱而作出相应的调价行为。

根据我们最新的调查, 电视面板出货到大陆电视厂商的数量在今年一月份走出低谷之后, 预估二月份将相比一月份恢复成长15%(M/M), 三月成长24%, 至四月成长约5%。三月份面板出货的大幅成长的原因, 主要来自本土厂商针对即将到来的五一小黄金周(3天)所进行的前期备货需求; 五月份面板的出货将随着节后补货的结束而步入衰退, 预估大陆电视面板厂商的采购量将相比四月份下降11%左右。

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图一、Jan’12-May’12电视面板出货至大陆电视厂商的数量
Source: MarketWise - LCD Industry Dynamics

NPD DisplaySearch中国电视市场研究总监张兵表示: “缺少补贴政策、高企的消费价格、可能的面板关税调整、以及渠道略高的库存水位等因素都将对中国大陆短期需求产生不利的影响; 并且需要特别值得注意的是, 每年的3、4月都是品牌厂商发布年度新品的主要时段, 品牌厂商对于今年上半年面板需求正在发生显著的变化。今年的重点将会是在新的电视尺寸、3D、窄边和超窄边、低成本直下式、模块整机一体机、以及智能电视等。随着短期的调整结束, 中国大陆本身需求成长惯性将会回来, 今年下半年消费需求仍将看好。”

以下为NPD DisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析:

除LG Display一月面板出货超出预期目标达17%之外, 其他面板厂商出货至中国大陆厂商的面板数量均低于预期。对奇美电而言, 大陆厂商对其面板的采购量也有所放缓, 并且春节假期结束后, 一月份的最后两天(30-31日)电视面板的出货被划归到入二月份业绩, 而没有计入一月份的出货统计。

受诸多因素的影响, 有的面板厂甚至表示电视面板供应能力有所吃紧。 这些因素包括如29”, 39”和50”等新品的推出、低成本D-LED方案、窄边和超窄边产品的开发、新旧产品的更替等; 再加上诸如Uv2A, photo acrylic制程和GOA等一些新的产品技术和制程技术逐步应用到高世代的TFT LCD产线, 以及产能配置的改变使得有相当部分原用于主流尺寸电视面板生产的高世代面板产能被挪移去生产一些新的尺寸外, 还有部分被分配到了IT/PC所用面板, 尤其是平板电脑所用面板。这些因素影响到了第一季度部分尺寸电视面板的供给, 并且这种影响可能持续到第二季度。

在当前供需状况下, 中国本土厂商并不担心面板的供应问题，因此, 他们对面板采购计划仍持较为谨慎和观望的态度。但无论如何, 2012年上半年本土厂商电视面板采购的高峰将在三月和四月份出现, 以为即将到来的五一假期备足库存, 满足市场销售需求。

在节能补贴尚不确定的情况下, 2012年可能仅余“家电下乡”一项政府补贴计划; 高企的居民消费指数(CPI)对于电视等耐用消费品也有一定的负面影响, 多重因素使得今年上半年需求成长动力受限。

相对于前次预测, 面板厂商最近对未来几个月面板出货计划有所下修, 二月份下修11%, 三月下修15%, 四月下修17%. 此次下修被认为是适应市场变化所作的及时调整, 对中长期供需和价格起到相应的稳定作用。