财经解读：LED龙头“前程似锦”

日前，发改委公布淘汰白炽灯路线图，明确明年10月1日起，中国将禁止进口和销售100瓦及以上普通照明白炽灯。此外，发改委透露正在与财政部制定鼓励LED灯推广的政策，预计该行业五年内产值将翻两番。受此政策刺激，近期市场上的LED概念股全都“亮”了，成为A股市场表现最为亮眼的板块，其中个股也表现争气频现涨停。

淘汰白炽灯路线图发布

据发改委网站消息，国家发展改革委等部门昨日召开淘汰白炽灯路线图新闻发布会，发布《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》，中国逐步淘汰白炽灯路线图分为五个阶段：2011年11月1日至2012年9月30日为过渡期，2012年10月1日起禁止进口和销售100瓦及以上普通照明白炽灯，2014年10月1日起禁止进口和销售60瓦及以上普通照明白炽灯，2015年10月1日至2016年9月30日为中期评估期，2016年10月1日起禁止进口和销售15瓦及以上普通照明白炽灯，或视中期评估结果进行调整。

东北证券长春建设街营业部分析师杨旭东表示，作为白炽灯替代品，节能灯、LED行业前景广阔，相关上市公司有望从此政策中受益。杨旭东认为，国家正式发布淘汰白炽灯路线图意义重大，重大利好LED照明产业和节能灯产业。我国是白炽灯的生产和消费大国，存量白炽灯150亿只左右，年新产量和销量达38.5亿只和10.7亿只，淘汰白炽灯路线图正式公布，对LED照明产业和节能灯产业将形成长期利好，仅取代现有白炽灯所形成市场规模将达到几千亿元。

LED照明或正式列入补贴

“临近年底，政策进入密集出台期，市场对于国家出台LED行业相关扶持政策的预期增强。”杨旭东认为，除了发改委公布的“淘汰令”外，《“十二五”节能环保产业发展规划》或有可能在第七届全国环保大会上颁布，业界传言LED照明有望正式列入补贴范围，年底前出台首轮LED照明产品补贴，金额约为80亿元，首先针对室内照明和商业照明的产品补贴，比如筒灯、射灯，后再逐步扩大补贴的力度和范围。

另外，在昨日的发布会上，发改委环资司副司长谢极明确表示政府将大力鼓励LED灯的生产和推广。谢极称，LED灯和荧光灯相比，污染小，寿命长，发改委对于这样的新光源将给予新支持。谢极还透露，目前正在起草LED灯“十二五”发展规划，预计该产业将在5年内产值翻两番。谢极表示，国家提出的7个战略新兴产业，节能环保产业位居第一。

概念股受捧龙头企业潜力大

受消息刺激，2日，LED照明板块全线大幅上涨，其中涨停的股票数量达10只，涨幅6%以上的有14只。3日，LED照明板块依然热度不减，板块涨幅达到1.94%，其中涨停股票数量达到4只，约有3/4的股票实现上涨。

实际上，当前在照明领域的企业竞争情况远比市场想象的要激烈，并不是所有的光电、照明企业都能分得市场的一杯羹，相反，正是由于市场竞争激烈，一部分光电照明企业的生存境况才愈显艰难。整体而言，投资情况应把握以下两点：第一，由于LED是技术引导型产业，因此，是否拥有核心技术是企业能否获得长期投资的关键因素；第二，企业发展方向以及目标是否明确，企业现状的差距，未来是否会遇到天花板，企业的管理团队等综合因素需要囊括在评价范围内。

对于如何选择个股，有行业人士杨旭东表示，LED照明行业首选标的是鸿利光电和瑞丰光电。鸿利光电70%以上的产品应用于通用照明领域，并有较高、较为稳定的毛利率，且有相当规模的LED商业照明业务。瑞丰光电50%以上产品为LED照明器件。其次，选取国星光电、洲明科技和奥拓电子。这类公司有一定的LED相关照明业务，并有进一步扩大、增长的趋势。再次，选取阳光照明、飞乐音响、佛山照明等传统照明企业，在LED照明业务奠定了良好的基础，具有良好的渠道优势，但短期面临节能灯成本上升的压力。

券商研报主推上游企业

对于近期LED照明板块的大幅上涨，各大券商也纷纷发布研报，对该板块中的上游企业和大功率产品生产企业表示看好。

瑞银证券研究报告认为，符合以下条件的公司值得关注：第一，主营业务位于LED照明应用产品的垂直价值链上；第二，具备中大功率照明用蓝白光芯片的生产或封装能力；第三，曾经入围过节能照明补贴招标，或者获得过LED路灯产品亿元以上级订单，或者承担了国家LED科技重大专项的研发。比较典型的相关公司包括德豪润达、阳光照明、飞乐音响、三安光电、鸿利光电、国星光电等。