铜价下跌引发假性需求 PCB安全库存一路降

国际铜价自11月以来一路下滑，其在PCB产业引发连串调降安全库存的连锁效应，PCB厂调降铜箔基板(CCL)的安全库存数量，同时，CCL厂也在大力下压本身对主原料铜箔的安全库存，今年以来国际铜价走高所引发市场假性需求的追涨行为已消声匿跡。

在今年第3季铜箔基板CCL厂挟国际铜价大涨的成本推动优势，大举向上调高CCL产品的价格，并对PCB厂祭出不接受涨价就不出货的手段，迫使PCB厂就范，但在第4季国际铜价趋于缓和及12月的PCB旺季即将结束因素下，PCB厂也陆续降低手中CCL库存，也使11月的CCL厂营收普遍较10月下挫。

在此一市场效应进一步的作用下，最近完成2007年预算的CCL厂主管指出，就目前的国际铜价发展趋势研判，明年铜价再度出现大幅飆涨的机率并不高，在编制成本预算也以持平编列，同时，基于此一假设，CCL也在第11月以来持续调降铜箔的安全库存量。

CCL厂主管指出，目前大致上已将第3季以来唯恐铜价再涨而拉高至2.5个月的铜箔库存，目前已降至1个月的水准。

属于电子产业上游的原物料供应商的CCL厂，在第4季的产业传统旺季的第4季裡，业绩竟然没有一路坚挺的走高趋势，相对于第3季的CCL价格强势调高态势，前后两种截然不同的情况，甚至CCL厂对PCB厂摆出高姿态强调不接受涨价就不出货的高姿态也马上消失，著实令人纳闷。

其间左右大局最重要的因素在于2006年第3季国际铜价一路走坚，CCL厂以反映成本为由，调高CCL价格，就PCB厂的角度来看，在面临第4季的市场旺季、加上国际铜价涨声不歇，也因此也都接受CCL厂的报价调涨，并且都拉高了CCL的安全库存量。

但相对的，到2006年第4季旺季已经接近尾声，同时，国际铜价也进一步盘软，也就加紧去化CCL的库存，并降低安全库存量。