电子元器件：关注成本优势企业

作为下游主导需求力量的消费类电子（DC、MP3、MP4、手机）、通信、PC的需求依然旺盛。微软公司即将推出最新的操作系统，国内的3G建设即将大规模上马，加上索尼的游戏机和数字电视的快速推进，均将对行业产生巨大的推动作用，而主流的预测机构也纷纷调高了06年到08年的行业增速。

中国在成为电子产品消费大国的同时，也逐步成为了电子产品的生产大国。受制于较低的技术水平，技术进步很快的产品在国内不具备优势，因为赚取此类产品大部分利润的是最早一批突破了技术瓶颈的公司；而国内企业的成本优势是外国公司所不能比的。

行业产品库存水平因季节性因素而出现的短暂上涨，在即将到来的需求旺季前再次下降，再加上生产厂商实行了谨慎的投资政策，使行业保持了良好的运行状态。

我们后期看好分立器件行业以及封装行业的相关企业，这两个行业产品生命周期较长，技术更新慢，国内企业容易形成成本优势。而集成电路设计行业技术难度大，更新快，国内的企业要迎头赶上尚需时日。