上游客户消长 封测双雄营运受影响

由于上游IC设计厂商竞争激烈，如Nvidia及ATI在绘图芯片上的竞争，及Qualcomm、Broadcom、Marvell、联发科在手机及消费性芯片上的竞争等，随着市占率争战有了变化，也影响到后段封测厂九月及第四季接单。市场法人预期，硅品九月营收将再创历史新高，由于主客户Nvidia、新帝、联发科等第四季展望佳，本季营运仍有成长空间；至于日月光9月营收已衰退约4％，在ATI、微软、Qualcomm等订单转弱下，第四季要持续成长恐不太容易。

日月光9月营收达86亿8700万元，较8月衰退4％左右，第三季营收合计约267亿元，仅较第二季增加1.7％左右，落于公司预期值的下缘；至于硅品9月营收则逾51亿元，虽然较8月成长1％，但第三季营收合计达146亿元，较上一季成长逾7％，亦创下历史新高纪录。

日月光及硅品营运不同调，正好反映了前五大客户的市占率变化。以绘图芯片及芯片组市场为例，ATI与超微合并后，ATI的英特尔平台芯片组市占率快速下滑，Nvidia因与英特尔合作，出货量大幅扬升，至于绘图芯片世代竞争上，Nvidia出货量成长率高于ATI，所以Nvidia主要封测合作伙伴硅品接单畅旺，ATI的封测合作伙伴日月光就看临订单下滑问题。

至于手机及消费性芯片市场上的变化，也同样反应在日月光及硅品营收变化上。9月份联发科出货量增，快闪记忆卡大厂新帝大举提高下单量，成功挹注硅品营收持续成长，但在日月光部份，高通的CDMA芯片出货仅持平，微软XBOX360芯片订单因库存及制程转换问题而下滑，所以硅品9月营收续创新高，日月光则跌至90亿元以下。

展望第四季，分析师认为，以封测双雄主客户群市占率变化来看，日月光第四季恐不易维持成长，硅品则仍有成长空间。分析师指出，第四季新兴市场对中低阶手机需求出现强劲成长，所以包括联发科、博通等硅品大客户积极下单，欧美市场智能型手机需求，则推动硅品大客户之一迈威的XScale订单持续上升，加上Nvidia出货量续扬，硅品应可维持低个位数百分比（low single digit）的成长。至于日月光部份，前五大客户中，就有四家下单量衰退，要维持成长不太简单。