小型IC设计边缘化 过度守财无助成长

自2010年下半以来，面对智慧型手机(Smartphone)及平板电脑(TabletPC)产品摆明坐稳终端杀手级应用产品的趋势，台系IC设计业者在欠缺相关的晶片解决方案，加上与品牌客户的关系也不够的情况下，一路走来，多数都交出业绩下滑的难看成绩单，联发科亦同。

在这些行动装置终端产品越来越强调平台化的解决方案，加上国内、外一线晶片供应商自2009年以来的营运策略，多采取补足平台化晶片解决方案的不足，未来二线及小型IC设计公司的单颗晶片生存空间，已不断被终端市场压缩，成长失速及怠速的情形恐成常态。

以联发科的晶片开发模式为例，该公司目前有8大产品部门，各部门除了自身主力的晶片开发工作，也须兼顾横向的晶片合作开发策略，在包括智慧型手机、TV、平板电脑，甚至是4G晶片开发方向，都采取平台式的开发，借由主晶片与无线连网晶片、电源管理晶片的密切合作，来满足终端客户一次购足，以及公司整体解决方案的营运策略需求。

这样包山包海的晶片开发工作，不少国外IC设计大厂及IDM业者早已行之有年，但台厂却是近几年才开始跟进，然而，截至目前为止，除了联发科及其他台系一线IC设计业者有能力做到之外，其!余多仅能看戏。

正因为单颗IC走天下已成神话故事，台系IC设计业者近几年开始，面对公司营收成长怠速及失速的问题，看来只会越来越严重。从台系IC设计类股6月20日的表现当中，包括联发科、凌阳、迅杰、联杰、点晶、通嘉、富鼎、普诚等，全面创下2011年新低股价的表现，更显示市场投资人看待小型及二线IC设计业者的“钱”途，是越来越看淡。只是，台系IC设计公司因为营运费用普遍不高，加上成熟产品线多仍可维持小部分获利，若不乱开发新产品，持盈保泰并非难事。

然而，当“不要乱投资”跟“不投资”划上等号时，因为挂牌时新股发行，或前几年办理现增，导致手上现金一堆的台系IC设计公司，就出现“成长无力、退钱有理”的道德问题。

毕竟现金是针对新产品开发时，所需要投入的主要资金来源，但在什么都不敢做，做什么也难保证会赢的时刻，台系IC设计业者与其再开发新产品，不断开源，倒不如回=承认节流方是上策，把手中多出公司股本逾1倍的现金或流动资产，退还给中、长期投资股东，应该比起什么热门产品都要做的题材，反而更容易获得市场掌声。

事实上，不少台系IC设计业者目前现金及流动资源部位，都高出公司股本甚多，甚至还多达2倍以上，即使退个5到10元给股东，这些IC设计业者仍有与股本相当的现金及流动资产在手，若真的计划要开发什么新产品，仍是游刃有余。

更何况，现在用“钱”开发出来的新产品，产品生命周期缩短，加上同业竞争激烈的情形下，并不具备任何的市场竞争力。虽然人是英雄、钱是胆的俗语仍深植人心，但对于那些手上钱仍多，却早已没胆的小型与二线台系IC设计业者来说，把钱还诸于股东，或许才是符合企业责任的最佳作法。