巴黎证：面板到2012都是供给过剩，减码友达

时间：2011-07-28 16:51:00

关键字： LED背光液晶电视 AMOLED 平板电脑

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[导读]尽管市场正在酝酿IT应用面板报价调涨气氛，面板大厂股价也都在净值以下。不过，巴黎证券指出，目前并未看到复苏迹象。预期面板业到2012年都是产能过剩，LED背光液晶电视的渗透率成长可能较预期缓慢，加上友达目前在平

尽管市场正在酝酿IT应用面板报价调涨气氛，面板大厂股价也都在净值以下。不过，巴黎证券指出，目前并未看到复苏迹象。预期面板业到2012年都是产能过剩，LED背光液晶电视的渗透率成长可能较预期缓慢，加上友达目前在平板电脑面板、AMOLED主动式矩阵有机发光显示器出货量还少，2011年到2012年可能还会亏损，目前给予友达光电（2409）REDUCE减码投资评等，目标价21元。就产业面来看，根据巴黎证券估算，面板业2011年产能过剩将达12.5%，2012年面板产能过剩将达19%，在供给过剩压力下，2011年主流监视器面板价格可能还会下跌6%，2012年甚至还有10%以上跌价空间。至于电视面板之价格从2011年到2012年，每年可能都有20%左右的跌价幅度。至于LED背光液晶电视渗透率，虽然市场有人预测可能上看50%，不过，巴黎证券认为，2011年LED背光液晶电视渗透率可能只有44%，主要系因为LED背光电视只是功能升级，并非换机要素，并且目前LED背光机种与传统CCFL背光机种价差仍大，而LED背光液晶电视关键零组件之一导光板供给亦仍紧俏。虽然友达近来积极优化产品组合，包括朝高解析度平板电脑应用面板、AMOLED面板开发，不过，巴黎证券表示，友达目前在平板电脑市场的出货还少，并且主要竞争对手正在加速量产IPS广视角面板与触控面板、以供应Apple。AMOLED则因Samsung和LGD至少领先台系面板厂2年时间，太阳能相关产品目前整体业绩贡献有限。