对TCL华星光电盈利持谨慎乐观态度

据经济之声《交易实况》报道，西南证券家电行业的分析师李辉为大家解读TCL集团的投资机会，李辉认为对TCL华星光电的盈利持谨慎乐观态度。

主持人：华星光电投产也使得TCL集团四季度的盈利能力明显的出现了下滑，从年报当中披露出来华星光电在2011年全年共亏损了1.46亿元，对于华星光电这样一个项目未来的发展您持什么样的观点呢？

李辉：华星光电这块主要是还处于爬坡期，所以不确定因素还是较多的，预期2012年全球彩电面板产能减产在10%的情况下供应量依然是略大于需求的，所以公司这块业绩其实不确定性因素还是较多的，预计华星光电完工之后固定资产是200亿，按照京东方固定资产综合平均折旧年限，2011年估算了每年折旧18亿，预期未来亏损将类似于京东方的模式，由政府补贴来弥补，华星光电计划2012年达到满产届时产能可能达到每年10万片玻璃机板，目前来讲公司是生产32寸面板为主，并且逐渐向大尺寸面板延伸，按照计划1/3的面板需求是由华星光电提供的，预计华星光电2010年产量的1/3相当于，所以面板行业出现严重的价格下跌，全球各大面板厂商都出现了大幅度的亏损，2012年面板整个全球面板行业将持续调整，但是供需关系将趋于平衡，预计华兴广电在2012年还是会出现亏损。

主持人：有报道称，三星宣布将分拆LCD并且将与之和OLED业务进行整合，OLED会不会是未来的发展方向呢？

李辉：面板是强周期产品，应该说未来5-7年价格周期以内面板市场价格波动还是挺大的，而上游原材料价格和下游液晶电视价格相对稳定，所以导致液晶面板企业本身盈利波动也是比较大的，但是由于公司已经拥有国内较强的液晶电视出货能力，预计面板项目难产，公司液晶电视业务能够消化部分的面板产能，对于面板项目的产能利用率和平滑面板项目盈利波动还是有较大帮助的，面板项目这块盈利还是持谨慎乐观态度。