入主台扬　郭董为何不抢主导权？

在鸿夏恋还未修成正果时，鸿海宣布入股台扬，看得出郭台铭（右2）对网通产业的野心也不容小觑。（摄影：翁挺耀）
2012年9月21日，才缺席日本堺工厂记者会、神隐3个多星期的鸿海集团总裁郭台铭，意外现身土城总部，无视于外界对“鸿夏恋”结局的殷殷期盼，郭台铭宣布的，是另一宗亲事。

这一次，由建汉出资16亿元、鸿海2亿元，共同参与九月底台扬科技的私募案，合计取得台扬33％股权，并成为最大法人股东。这不仅让成立29年的台扬，成为鸿海集团最新的成员，更令外界惊讶的是，这一回，郭台铭竟然不要主导权。

鸿海入股夏普案至今还没谈成，就是卡在郭台铭虽然预计持股比率不到10％，却要求参与夏普营运与改造计划，夏普经营团队却只想要鸿海的钱、不要被干预。但这回入股老牌微波通讯公司台扬，持股比率超过3成，郭台铭却公开喊话：“整个入股谈判，我只参与了5分钟”、“能少管就少管”，更强调台扬的营运团队不会换人。

是什么，让一向强势的郭台铭改变作风？答案，或许是13年来，鸿海集团的网通布局成绩单。

鸿海靠连接器这个小电子零组件起家，1999年营收只有2011年的1.7％时，隔年郭台铭就大手笔宣布将投资30亿美元，投入当时最夯的光通讯“凤凰计划”；只可惜不多时就被网络泡沫波及，光通讯产业一走就是10年的大空头，凤凰计划投入10亿美元后，最后铩羽而归。

国碁，用惯用逻辑管理 不符高度客制化产业特性

2003年，鸿海放弃从头修练内功，改以购并缩短学习曲线，以新台币367亿元购并当红炸子鸡——国碁，跨入笔电周边的网通领域。然而，当年的国碁主力部队随着时间过去，也逐渐鸟兽散。

因为被并入鸿海内部，当年购并国碁的效益难以被分割计算，但网通与鸿海专注的电子制造服务（EMS）天差地别的产业特性，却逐渐显现。

“网通因为各国政府开放的通讯频段不同，因此产品必须是少量多样，用餐厅来比喻的话，网通业就是高度客制化的精致小菜，可以抱着食谱到客户家里去办桌。”一位网通大厂高层表示，但是“鸿海是追求经济规模的大厨房、大餐厅，客户得自备食谱”，因此用鸿海惯用的逻辑来管理网通公司，就会驱逐那些需要高度客制化的客户。

建汉，以鸿海发展为主 难像中磊、正文放手一搏



2005年底鸿海再度出招，选在建汉爆发营运危机的股价最低点入股时，这回鸿海学乖了，不让建汉成为消灭公司，而是继续维持独立运作的企业体。然而，2006年起建汉董事长由鸿海网通主管出任，身为鸿海集团的一员，处处要以集团发展策略为上，难以如同业中磊、正文等放手一搏。

这几年正文与中磊等业者，抓住iPhone、íPad带起的电信产业革命，也就是家用网通设备采购主导者，从一般消费者转变为运营商，正文2011年营收年增率三成、达280亿元，中磊2012年前8月营收年增率约59％，超过5季都连创新高纪录。

2012年建汉却因为沿海工资高涨，将总计2000人的生产基地，从上海与广东龙华，搬迁到内陆的四川重庆，导致前8个月营收，较2011年衰退34％。建汉发言人郭文玲表示，迁厂将在9月底完成，与台扬结盟的效益，2013年起将会显现。而鸿海入股建汉后，除了赚到股价上的帐面投资收益，营运并未有明显的突破。

台扬，放下身段少管 渴望抢得规格转换商机

十余年来，鸿海在网通业投资超过680亿元，至今却没有令人津津乐道的亮眼成绩单，让郭台铭在这次的台扬入股案中，决定放下身段，“能少管就少管”，一切交给集团副总裁吕芳铭，以及自动请缨出任建汉董事长的李广益。

台扬是台湾最老牌的微波通讯公司，但在网通产品高度IC化之后，台扬奉行的传统微波电路模式，让它只能强攻基地台设备的商机，偏偏台湾欠缺基地台产业链，台扬只能往国际市场发展，并在两年前接连购并TelASIC及RadioComp两家公司，积极往下一代无线通讯规格4G LTE转型。

台扬自2009年亏损至今，2012年估计仍将因为提列购并相关费用而出现亏损，不过LTE目前营收贡献度已有2成至3成，台扬也因为有了LTE技术布局，成了鸿海有兴趣的标的物。

研调机构GSA研究显示，2012年3月底，全球已经有LTE用户1700万，光是小型基地台设备的商机，未来4年就超过6千亿元；包括了苹果9月12日刚发表的iPhone5，三星、宏达电等业者，都推出支持LTE的智能型手机，而且卖得很火，LTE成为3G之后的主流已确立。

以投资时机来看，这一次鸿海集团入股台扬，不仅选在台扬长线股价低点，也选在LTE商机起飞的前夕。

过去台扬拥有独到的通讯技术，但经营成绩总是雷声大、雨点小，这一次，鸿海能否突破建汉模式，同时赚到资本利得与规格转换的大商机，就看鸿海能否摆脱“大厨房”煮不了“精致小菜”的宿命。（撰文：王毓雯，《商业周刊》）

【小资料】鸿海进军4G，重振网通布局——历年网通投资案

时间：2000/6
投资对象：投资凤凰计划，跨足光通讯
交易金额：预计要投资922亿元，实际投入307亿元
目前效益：仅回收约1亿5400万元后，计划中止

时间：2003/11
投资对象：合并国碁电子
交易金额：367亿元
目前效益：跨足网通领域，欲增强经济规模效益，但成效有限

时间：2005/11
投资对象：入股建汉科技
交易金额：以每股11.55元取得11.46％股权，投资约3亿5700万元
目前效益：连年营收并未突破入股前的高点，2012年上半年EPS仅0.11元

时间：2012/9
投资对象：入股台扬科技
交易金额：以18亿元参与私募案，取得33％股权成为最大股东
目前效益：布局4G LTE网通设备领域
资料来源：公开信息观测站