背光订单大增长 瑞丰光电Q2净利润有望增50%

瑞丰光电在一季度同比下降50%的背景下，二季度业绩实现较快增长，基本弥补了一季度市场低迷所带来的业绩下降影响。以该公司2012年度半年度的业绩预告来看，预计上半年净利润同比下降12%-0%，对应二季度实现净利润1302-1553万元，同比增长26%—50%，环比增长162%—212%。

7月份以来，LED相关上市公司已陆续发布中期预估。瑞丰光电较同行表现更为理想。瑞丰业绩显著好于行业平均的核心原因为公司主要从事中大尺寸LED背光，有别于从事显示屏、照明甚至于小尺寸背光的企业。受益于LED电视渗透率的提升，以及公司对于台系产品的替代，第二季度公司来自于康佳、长虹的中大尺寸LCD背光源LED销售出现较大增长，带动公司整体销售收入同比增长约40%，对应上半年营收同比增长超过20%。在收入增长同时，公司期间费用率保持平稳，且有约150万政府补贴及几十万利息收入，并因此提升了公司销售利润率水平。

由于雷士照明内部变动，瑞丰原来与雷士签订的合作协议事实上已处于搁置状态。如果瑞丰希望在这一领域继续推进，需寻找新的产业合作方向。瑞丰预计2012-2014年销售收入分别为3.85亿元、4.90亿元、6.22亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为0.50亿元、0.66亿元、0.84亿元；对应EPS分别为0.47元、0.61元、0.78元。