京东方中报大幅改善Q3或实现盈利

昨（28）日晚间，素有“亏损王”之称的京东方终于给饱受折磨的投资者带来一则福音。半年报显示，公司预计第三季度将实现单季度盈利。

即将实现单季度盈利

京东方A半年报显示，报告期内，公司实现营业总收入96.08亿元，同比增长94.51%；归属于上市公司股东的净利润为-7.86亿元，上年同期为-12.15亿元，增长35.3%；基本每股收益-0.058元。经营业绩较去年同期大幅改善，其中合肥6代线6月实现单月盈利。此外，京东方北京8.5代线、合肥6代线、北京5代线、成都4.5代线四条生产线均实现满产满销。

公司还预计1-9月归属于上市公司股东的净利润为-7亿元至-7.8亿元，上年同期亏损21.43亿元；预计7-9月将实现单季度盈利，为688万元至8688万元，而上年同期亏损9.27亿元。对此，公告称，行业在经历两年多寒冬和调整后逐步稳定，国内液晶显示行业在全球竞争中的市场等优势逐步显现。上半年，液晶面板价格趋稳，中大尺寸面板回暖，小尺寸则下降明显。随着公司8.5代线的满产，京东方月出货量已跃居全球第五，已经具备了参与全球竞争的产业基础；公司各产线在确保满销满产的基础上，积极进行产品结构调整，加快推出高附加值产品，提升产品市场竞争力。

公司亦表示，尽管市场环境尚未明显好转，但集团上半年累计业绩较去年同期减亏4亿，二季度较一季度减亏2亿，整体毛利水平位居行业前列，盈利能力不断增强，京东方的“规模效应”已经初步显现。今年上半年，京东方通过产品、技术、商业模式和管理机制四个方面的创新，加快产线调整，提升产线运营效率，使产销规模逐渐扩大，产品结构不断优化，产品竞争力显著提升。

摘掉“亏损王”帽子为时过早

追溯历史，京东方A可谓是A股市场上当之无愧的“亏损王”。在过去的7年间，有4年年报业绩出现大幅亏损：2005年、2006年分别亏损15.9亿元、17.7亿元，一度戴上ST帽；2007年由于市场转暖，加上股权出让和政府补贴，全年盈利6.9亿元；但在随后的2008年再度出现8.08亿元的巨亏；2010年更是创出亏损超过20亿元的纪录。虽然京东方A在2011年意外盈利，但主要得益于出售鄂尔多斯煤炭业务股份的36亿收入，其液晶面板业务依然巨亏33亿元。那么，随着上半年京东方A业绩的好转，是否表明公司从此将摘掉“亏损王”的帽子呢？“虽然公司目前业绩有所好转，但鉴于目前全球经济仍持续低迷，面板业产能过剩局面不变。且从产业角度看，公司还将面临着更大的投资和设备折旧的问题。因此，我认为目前论京东方A能否结束亏损局面为时过早，还需要继续观察。”一位不愿透露姓名的分析师表示道。对于京东方A上半年业绩的大幅改善，业内人士分析主要是因为8.5代线产能爬坡顺利和6代线满产满销。此外，5代线的产品结构优化和成都4.5代线的稳定运营也在一定程度上保证了集团主营收入的大幅增加。据悉，京东方北京8.5代线自去年9月量产以来，产能快速爬坡，已于今年7月底实现满产，产品良率达到94%。

而京东方合肥6代线也加快推动产线小型化、增值化转型，加快高附加值的中小尺寸产品开发和量产速度，一直保持满产满销，已于6月份实现单月盈利约1700万，上半年营业收入较去年同期增加22.4亿元，为集团三季度盈利奠定良好基础。此外，京东方成都4.5代线是小尺寸液晶屏的主力生产线，主要生产手机、数码相机、GPS等各类移动电子产品用显示屏。自2010年4月以来一直处于满产满销、持续盈利的状态。

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