瑞仪Q3降温、预期Q4再升，部分外资仍看好

背光模组大厂瑞仪光电（6176）今年第二季毛利率冲上13%、单季每股盈余接近4元，累计上半年营收达389亿元、年增达19%，每股盈余达6.7元。主要系受惠于平板电脑模组出货成长带动。但因主力客户即将推出新机种、第三季以来持续调节旧机订单，目前各大外资券商多预估，瑞仪今年第三季营收可能达180-190亿元间、季减估10% -15%，单季每股盈余估在3元以内、可能接近2.4-2.7元，营收及获利均将降温。随着多款新机种推出，第四季营运可望再回升。
包括美林、野村、花旗等外资券商均给予瑞仪BUY买进投资评等，目标价分别为148元、152元、165元，瑞信、麦格理都给予瑞仪NEUTRAL中立评等、目标价分别为136元、130元。
巴黎证则给予瑞仪REDUCE减码投资评等、目标价120元。主要系认为瑞仪今年的业绩高峰可能已经落在第二季。
不过，不少外资券商对于瑞仪下半年的营运表现，仍抱持正面期待。主因是瑞仪第三季业绩虽然可能不如上季（7、8月营收连续下滑），但第四季营运就会重新回温（新款平板电脑背光模组预计将自9月开始出货， 10月以后还有NB、监视器新机种出货）。尽管Apple调整（平板电脑）面板供应商组合（减少了对三星的下单量），但瑞仪在LG Display和Sharp背光模组供应链仍有供货。