网通计划分3步消化小网通

中国网通集团自张春江走马上任后，提出集团发展的三大
战略：融合、改制与上市。6月11日，张春江雷厉风行地宣布对吉通公司的融合决定。一个多月过
去了，随着对吉通公司的融合接近尾声，中国网通集团又开始着手对小网通展开了融合。不过，对
小网通的融合张春江一改对吉通的风格，雷厉风行变为打太极，决定用三步走的方式来消化小网
通。



北方10省率先整合，以子公司形式



7月15日，中国网通集团在北京召开北方融合重组工作座谈
会，全面讨论部署中国网通集团北方融合重组工作。这次会议标志着中国网通集团融合重组工作继
吉通公司成功融合后又取得了新的进展，中国网通集团北方融合重组工作开始全面实施。中国网通
集团北方融合重组工作采取过渡期方式，具体为：网通控股公司北方10省分公司从网络、业务、人
员、资产各方面整建制融入当地通信公司，过渡期内比照作为各地通信公司的子公司进行管理。过
渡期截止到2003年12月31日。为实现快速融合，保证人员、业务、客户的稳定，过渡期内采取北
方各通信公司和网通控股公司对融合分公司实行双重管理。为加速融合步伐，过渡期内将采取先融
合、后资产清理的原则，即先对业务、网络及人员进行融合，资产归属关系及处置权仍维持现状。



按照会议要求，在今年年底前，小网通与各地通信公司只
进行人员、业务与网络方面的融合，而资产方面的融合要在明年才开始，这一点显然与吉通公司的
融合是不一样的。对吉通公司的融合是在4月底集团公司用4.8亿购买了吉通的股权后，使吉通成
为集团公司的全资子公司时，才于6月11日宣布融合开始的，而且这种融合是在全国范围内同时对
吉通公司的人员、业务、网络和资产进行融合的。据北方通信公司一位人士透露，在北方10省，集
团公司对小网通的整合最终会同对吉通的整合一样，用资金购买的方式将小网通在北方10省的分公
司变为自已的全资子公司，然后于明年开始对小网通进行资产方面的融合。因为，比较小网通在北
方和通信公司的资产，通信公司是不会同意与小网通的股东采用股份的形式进行资产融合的。明白
了双方的资产关系后，小网通在北方能够与通信公司争得的话语权也就可想而知了。



南方15省年底前整合，以股份形式



相比北方小网通与通信公司的资产规模，南方的通信公司
不仅公司成立的时间不长，资金投入的也不算多，而且业务也没有开展起来，而小网通在南方的业
务做得是有声有色，所以通信公司不可能也没有实力将小网通购买下来作为自己的全资子公司，因
而南方小网通与各地通信公司的整合就变得比较复杂，也是对小网通融合方案一直难以确定下来的
原因。但根据去年网通集团出台的171号文件内容，南方15省应由集团公司负责拓展，小网通只单
独拓展5省一市。所以在一年不多的时间内，集团公司迅速南下，在南方15省成立6个省级通信公
司和两个区域级通信公司，每个公司注册资金达5亿，总投入应当高于小网通在这些地方的资产投
入。所以集团公司在南方15省想拥有话语权是很明显的了。据记者从通信公司一位人士了解到，尽
管小网通在南方业务做得还不错，而且一直梦想在南方与通信公司的融合中成为主导，其实这已是
不可能的了，但集团公司是考虑到小网通在南方的利益的，所以会采用股份的形式与小网通的资产
实现重组。但小网通的资产与集团在南方成立的通信公司资产融合还要具备一个前提，那就是小网
通要清退掉这些地方的非国有股份，因为中国网通集团是国家特大型国有企业，这个性质是不可能
因对小网通的融合而改变的。



目前网通集团在南方15省成立的通信公司均采用股份制形
式，是由网通集团出资60%，北方10省通信公司各出资4%而组成的，是完全的国有股份企业。而小
网通的股东除了广电部、中科院、上海市政府及铁道部四个国有股份外，还有高达20亿元的外资股
份以及一部分民营股份。小网通股权比吉通复杂得多，所以这也是网通集团一直难以对小网通下手
的以及下手时还要小心翼翼的原因。网通集团愿意与小网通的国有股份组成国有股份公司，但不会
与非国有股份重组，那么是让小网通主动清退这些非国有股份还是象对吉通一样买下这些股份呢？
而购买这些股份不会再象吉通那样1：1地购买了。这样一样，网通集团将会负出很大的融合成本。



据网通集团有关人士介绍，对北方小网通的资产的整合要
在明年才开始，那么对南方15省小网通的资产整合，可能还要再往后推。但为了有效地开展业务和
合理地利用人力及网络资源，南方15省的小网通会在年底前开始先从人事、业务及网络层面进行过
渡融合。



南方5省1市及海外待集团上市后整合，以购买股份形式



按照171号文件，南方5省一市完全交由小网通拓展，集团
公司没有在这些地方成立通信公司，而且6月11日对吉通的重组在5省一市也是与小网通进行重
组，这已充分说明在5省一市，小网通就是集团公司的代表。所以在这些地方，小网通与集团已不
存在人事、业务及网络方面的整合问题，只有一个资产整合的问题。因这些地方目前已不存在兄弟
之间业务竞争的问题，所以集团对这些地方资产的融合问题会放到最后来解决。



小网通资产独立存在的地方除了5省一市之外，还有海外的
两个公司：美国网通及亚洲网通。而对于海外的拓展权集团公司已默认由小网通来负责。海外的小
网通的资产也会象5省一市一样放到最后来解决。



那么会如何来解决5省一市及海外的资产的融合问题呢？



集团公司一员工向记者透露，对5省一市及海外的小网通的
资产，将在集团公司上市后，通过股份购买的方式来实现与集团公司的融合。



张春江所说的三大战略：融合、改制与上市，其实是既分
先后又在交叉进行的。融合在目前是指对吉通的所有分公司的融合及对小网通的北方10省分公司、[!--empirenews.page--]
南方15省分公司的融合；对吉通的融合是人事、业务、网络、资产的全部融合，而对小网通的融合
主要是对人事、业务、网络的融合，稍后再对资产进行融合，而对资产融合的方式既有股权购买，
又有股份重组，还有上市回购等方式。改制主要是对北方10省通信公司的体制加以改变，既在融合
中改，又在上市中变，而上市是实现集团公司走向国内外股本市场，既接受股市监督，又实现股市
融资，还能实现中国网通集团的最终的完全融合。



摘自　硅谷动力