联通股价跌至底部？部分基金公司开始建仓

吴谭


尽管大摩、里昂等大型投行建议减持中联通(0762HK)，但昨日该股在国企股遭受重挫、电信
股纷纷走软的情况下却逆市反弹。



有分析人士认为，经过近一个月的振荡下跌，该股基本已经调整到位。更有知情人
士透露，国内已经有部分基金公司开始在4元附近承接中联通的母公司、内地上市公司中国联通
(600050SH)的抛盘了。




小摩建议减持联通



中国联通周一公布了三月份客户数据，新增客户只有190万，当中新增CDMA客户只有
74万，较二月份增长3.6%，GSM用户增长105万，增幅为1.5%，较预期低。



摩根士丹利证券(小摩)认为，联通三月份的客户数据显示，中移动发展的大众市场
已开始对联通造成打击，建议减持联通。中联通已经从10港元以上跌至6港元附近，跌幅将近
40%。



基金首季抛售逾6亿股



在内地股市，中国联通更是遭到基金大规模抛售。从近期披露的基金一季度投资组
合看，中国联通已经从40多只基金的十大重仓股之列退出。统计显示，基金在一季度共减持中国联
通63987.48万股。



华夏回报基金经理石波日前表示，中国联通下跌是因为和中国移动打价格战影响了
联通的股价近期走低，并且今年前两个月的数据不甚理想，“但我们认为长期来看联通的基本面还
是应该持续看好。”



也有分析人士认为，一季度初联通的大幅上扬也是导致各家基金纷纷减仓的重要原
因。



已有基金在建仓



在减持中国联通的风潮中，也有少数基金不为所动，仍然将联通作为重仓对象。而
据知情人士透露，某大型基金公司已经在逢低买入中国联通，“自2月2日中国联通创出5.36元新
高后已经下跌超过20%(昨日该股收在4.01元)，已经处于底部区域了。”



根据南方基金公司研究员冯女士测算，今年中国联通的每股盈利预计可达0.17元左
右，华夏回报基金经理石波预计今年每股盈利达到0.19元左右。“按照基金投资通常参照的20倍
市盈率计算，中国联通的合理股价在3.4元至3.8元左右，但中国联通有资源优势，就是它的通信
运营牌照，不能完全按照市盈率进行估价，4元左右已经是相对底部了。”一位一季度减持了一千
多万中国联通的基金经理也认为，对中国联通估价时应加上一定的溢价。







摘自《新快报》