网通否认与电盈交易搁浅 称谈判仍在进行中

曾霞



昨天有消息称：因双方未能就价格达成一致，电讯盈科与中国网通合作暂停了
股权交易的详细谈判。但网通、电盈均否认交易搁浅。田溯宁称双方仍在磋商。



有消息说，网通将采取大比例分红、低市盈率的政策吸引国际投资者，以求年
内早日上市。在这个关键时刻，与电盈合作的搁浅不会不产生影响，但上市的关键还是网通
本身的盈利前景和能否取得3G牌照。



网通电盈否认搁浅



电讯盈科原计划将它在香港电信业务中的五成股权出售给中国网通，双方的谈
判已持续数月。但昨天有消息说，价格分歧迫使两家公司暂停该交易的详细谈判。过去两
周，香港电讯盈科集团、中国网通和它们的投行顾问没有举行有关香港最大的固定电话运营
商———香港电信的正式谈判。



但也有接近电讯盈科的人士表示，电讯盈科董事长、控股股东李泽楷和网通有
关官员之间的讨论正在进行中。电讯盈科曾说，双方的谈判已进入“高层次”。



对此电盈发言人指出，有关交易商讨仍在积极进行中。昨日中国网通总裁田溯
宁也否认与电盈之间就收购其固话业务的谈判搁浅，他表示没有听说过此事，双方仍在磋
商。



关键是收购价格



观察家表示，尽管正式会谈的冻结可能是个谈判策略，但表明这起交易正变得
越来越难以达成。投资银行家缺席谈判也说明，电讯盈科与网通没准备好对股权出售的细节
进行谈判，仍在商讨交易的框架。



合作如能达成对电讯盈科无疑是利好。香港电信的企业价值估计为500亿港元
(合64亿美元)，收购能为电讯盈科带来资金。而且电盈上周公布了疲软的上半年业绩，与中
国网通的结盟无疑能为其股市表现注入强心剂。



但合作进展不畅表明：在网通愿意支付的价格和电讯盈科所希望的价格之间，
存有很大差距。电盈方面希望以溢价出售业务，网通则期望以折让价购入资产，双方研究了
多达16种方案后仍未能达成协议。



对网通来说，盈利不佳等待上市，目前不可能支出大笔现金，更愿意用股权置
换的方式、以合适的价格达成合作；而电盈拿不到现金，更希望以溢价收购，双方的分歧主
要在于价格和支付方式。



合作可能影响上市



中国电信近来一直在大力发展宽带互联网接入服务，该业务已成为中国电信新
的利润增长点，中国网通与电讯盈科的联盟有助于扩大华南地区的宽带业务。连中国电信总
裁兼首席运营官常小兵上周都表示，中国网通与电讯盈科合作是一个挑战。



而且对于即将上市的网通，如果买入香港电信五成股权，网通能够在香港固话
市场占有重要的一席之地，对提升国际投资者的信心有帮助。此次合作不成对网通上市会有
影响，这也是田溯宁马上否认谈判搁浅的原因之一。不过此次收购毕竟不是核心因素，有中
国电信的良好业绩作示范，再加上大比例分红、低市盈率等政策，中国网通只要让投资者看
到明朗的盈利前景，在3G问题上留出足够的想象空间，上市依然会比较顺利。









摘自 金羊网-新快报