常小兵：联通负债水平仍偏高 坚定推进转型

　　中国联通50.1%的资产负债水平仍然偏高，中国联通董事长兼首席执行官常小兵对此直言不讳

　　“干扰很多，但发展模式转型必须坚定不移的推进。”中国联通董事长常小兵9月28日在山东济南对《财经时报》说。

　　空降联通以来，48岁的常小兵一改在中国电信往日锐意改革的锋芒，一直小心翼翼地延续了王建宙时期的路线，就任后尽量避免与媒体的直接接触，在公开场合只谈技术市场导向，避及联通未来发展。

　　从近来联通的一系列举动来看，常开始了他主政以来的大规模变革。

　　“转型，就是要从以往靠大规模投资，以能力建设拉动市场为主的数量规模型发展模式，转向以规模、效益并重为特征的规模效益型发展模式。”常小兵对解释《财经时报》说，要从过去单纯依靠投资拉动的粗放增长过渡到依靠精细管理和集约经营的增长，走数量与质量并重的发展道路。

　　盈利有限需转型事出有因。整个上半年，联通的各项业务发展均低于行业平均水平。特别是CDMA移动通信业务在摊销手机补贴成本31.2亿元后亏损4.9亿元，经营情况未得到好转。

　　联通执行董事兼首席财务官佟吉禄对此的解释是：这个数字背后是联通CDMA转型策略正取得成功。他表示：“今年上半年31.2亿元的摊销主要是因为去年年末有47.5亿元的手机待摊，事实上联通今年新增的手机补贴只有25.5亿元。”

　　目前看来，联通管理层对公司GSM和CDMA两大网的发展趋势都颇感欣慰。

　　常小兵评价说，无论GSM还是CDMA的ARPU都比预期要好。他把这种好转归结为几家运营商更理性地对待市场竞争，以及公司在提高客户质量方面的努力。但他同时指出，从长远看，ARPU值的总体趋势肯定是下降的，只是趋势会更缓和———这才是联通乐观之处。

　　财报显示，上半年联通ARPU值全面转好，GSM的ARPU值甚至出现上升势头，从去年下半年的48元上涨至今年上半年的49.1元；CDMA的ARPU值下降势头也得到控制，仅比去年下半年下降了2.1元，至78.1元。

　　但分析师普遍认为，中期财报披露的CDMA巨额补贴显示联通在CDMA业务方面尚有改进空间。

　　联通高层显然认识到了这一点，常小兵坦承，联通的盈利能力仍有限：“我们认为现在50.1%的资产负债水平仍然偏高，所以，跟以往一样，半年不派息，今年年底是否派息要看全年的业绩而定。”

　　但国泰君安的分析师认为：中国联通全年盈利难有显著转机。从全年看，CDMA业务扭亏为盈概率很大，GSM业务受折旧因素影响，营业利润将同比略降，长途数据的拖累，又使其全年业绩增长甚为有限。

　　从长期看，如果电信业不进行实质重组，中国联通难有显著转机，延迟的电信重组和微弱的业绩改善，又制约其短期投资空间。

　　多管齐下对于联通CDMA上半年的增长放缓，佟吉禄承认去年相比确实在放缓，但是仍在管理层预料之中，主要原因就是联通决定在CDMA营销模式上要实施转型。

　　所谓转型，具体来说就是要使联通的营销支出和收入相匹配；同时通过采取各种有力措施，大幅度地压缩终端补贴，直至把终端补贴和手机终端脱钩。

　　华盛公司的成立被认为是联通转型的一个重要方面。

　　佟吉禄表示，在转型过程中，市场、营销渠道、经销商、代销商的接受程度仍会有一个过程，这一过程他们已经有所预计。

　　但从今年1-6月的发展数据来看，CDMA发展的数据无论是从2004年第4季度或是现有的水平来看，绩效水平都在改善，下半年联通将会加大渠道工作力度、品牌的宣传力度和增值业务的推广力度，联通认为这些措施将使CDMA用户的发展有稳步的回升。

　　按照常小兵的思路，中国联通将继续推进发展模式转型，坚持有效发展。注重控制CDMA营销成本，努力改善CDMA发展的经营效益；做好用户维系工作，实现GSM业务的稳定发展；利用增值业务迅速增长的势头，加强市场营销，增加业务收入；长途通信、数据通信和互联网务求在有需求的地区发展有效益的业务；继续实施全面预算管理，优化投资机构，严格控制经营成本，提高公司的经营效益。