专家称AT&T并购将催生运营商智能管道战略

全美第二大移动运营商AT＆T近日宣布将斥资390亿美元，收购德国电信旗下子公司T－Mobile美国（以下简称“T－Mobile”）。后者是美国第四大移动运营商。这起交易由于影响巨大引发了各方关注。这一次超大型并购将会对美国甚至全球电信业带来哪些影响？对运营商的发展转型提供了哪些借鉴？为了更好了解以上问题，记者采访了中国电信股份有限公司广州研究院韩海潮研究员。

并购是美国运营商获取有效竞争的手段

记者：390亿美金，可能长达一年的苛刻审查，或许还要被迫出售重要资产——为了成功吃下T-Mobile，美国电信运营商AT&T不吝代价。AT&T如此大手笔就是为了拥有1.3亿注册用户以及超越Verizon成为美国第一大移动运营商，控制全美移动市场43%的份额。您认为AT&T此次收购的最终目的是什么？对美国电信业会带来哪些深远的影响？

韩海潮：相对全球其他区域，美国通信市场发展比较成熟，用户增长基本迟缓，这种情况下，强势运营商收购较小运营商，以获取竞争份额，扩大用户规模，推动总体收入。回顾近几年，不难发现，并购一直是美国运营商获取有效竞争的手段。

2004年，Sprint以350亿美元收购Nextel后，Sprint Nextel成为拥有4000万用户的美国第三大移动运营商。

2008年，市场占有率约25％的第二大运营商Verizon收购了美国市场排名第五位的Alltel公司（市场占有率约4．6％），从而获取了Allte1200万用户和大部分城乡无线网络，以8000万用户一举成为美国最大的移动运营商，份额直接超过原第一位的AT＆T（市场占有率约27％）。

2011年，AT＆T以390亿元的现金加股权方式收购排名第四位的T－Mobile USA，引起了全球的关注。

首先，此次收购可以获取无线频谱，图谋4G发展。AT＆T一直面临频谱短缺的危机，在政府迟迟不出台任何开放政策的情况下，去年10月，AT＆T以19亿美元的价格收购了高通的无线频段，而此次390亿美元收购更直接表明AT＆T变被动为主动的态度，不再等待政府举措，如果收购成功将直接获取T－Mobile的无线频谱以及全新的基站设备，使AT＆T的频谱持有量增加近20％。

其次，获取用户资源，抢占竞争优势。目前美国市场第一位的Verizon与第二位的AT＆T竞争激烈，达到白热化的程度，在iPhone客户的争夺上可见一斑。而T－Mobile USA拥有约330万用户资源，如收购成功，AT＆T将以43％的市场份额成为美国第一大运营商。

至于对美国电信业产生的影响，最直接的是竞争格局的变化。AT＆T收购T－Mobile将使美国主流移动运营商减少一家，形成3家主流运营商的竞争格局。从目前形势看，美国电信市场将会是大者恒大，逐渐向垄断靠近，规模偏小的运营商的市场份额将进一步遭到蚕食。

美国政府放松监管是近年并购频现的动力

记者：这是美国电信业从分到合的继续。经过二十多年的竞争和分合，美国电信业再一次走向寡头竞争。美国作为全球电信业的风向标，这一举动对全球电信业的改革思路会产生哪些微妙的影响？

韩海潮：自1984年美国为打破电信垄断对AT＆T实施强制拆分开始，经过22年分分合合的竞争演化，美国电信市场竞争局面似乎又回到了起点，重新回到了高度集中的市场状态。这一过程必然会引发各国电信监管层的深度思考，这种基于市场化趋势的拆分、并购行为，到底政府的监管应该力度多大适合？美国作为成熟的通信市场，它所走过的路值得全球电信业借鉴和深思。

美国政府监管的放松，是近年来并购频现的动力和驱动。企业并购是基于通信市场发展与竞争的资源重组与优化，是基于远景战略的企业自主行为，但在并购实施过程中面临的最大压力是政府监管。美国政府制定了严格的反垄断政策，意图促使有效竞争，但随着AT＆T的拆分、重组等种种人为干预，造成了企业内部资源的过度耗损和无序竞争。

在电信业全球竞争化、经营全业务化、移动互联网化的趋势下，美国政府也逐步意识到，应培育适应全球竞争的电信运营商，并遵从市场规律，逐步放宽监管政策。此后随着市场竞争的加剧，美国政府反垄断政策的弹性越来越大，也成为促进电信业并购的外生力量。

催生运营商智能管道战略

记者：从目前的市场竞争环境来看，运营商最大的威胁是来自于互联网厂商和终端厂商的“异质竞争”。如果AT&&T与T-Mobile的收购交易获批，这对运营商的转型会提供哪些可借鉴的经验？这对未来的运营业4G竞争会带来哪些影响？

韩海潮：移动互联网应用的爆发式增长，催生了运营商的智能管道战略，如果AT＆T与T－Mobile的收购交易获批，对智能管道有较大影响。下面从云、管、端等方面论述。

首先，并购成功后有利于构建更为智能的管道。

移动通信数据量激增，运营商面临频谱资源有限的瓶颈问题，如果AT＆T成功收购T－Mobile USA，则可以有效解决这一难题，并逐步建立可控可管的精细化移动网络。

其次，加入谷歌阵营，获取终端优势。

AT＆T刚丢掉美国市场的iPhone专营权，终端面临来自互联网厂商和终端厂商的异质竞争。如果AT＆T成功收购T－Mobile USA，将成为美国最大的Android终端运营商，在谷歌竞争优势趋于显著的情况下，AT＆T将能获得更多终端优势。

第三，AT＆T与谷歌合作带来终端优势的同时，也带来了移动互联网应用的获利空间。

4G是移动市场发展的趋势，谁能抢占优势资源，提前布局，谁将能获得竞争优势，或许曾经的电信业老大又将迎来未来4G领域久违的江湖地位。