王雪红的HTC危局：执行力不足 洋将难留老臣谋去

宏达电今年第一季每股税后盈余竟然只剩下0.1元新台币、外资称“跟赔钱没两样”。0.1元这个惊人的数字，其实在提醒投资人──宏达电的危机还没结束！宏达电究竟犯了什么错？王雪红是不是还欠投资人一个交代呢？

4月3日，美国硅谷，宏达电周永明与Facebook创办人扎克伯格一同登台，发表世界上第一支搭载Facebook软件的手机。这是宏达电继与谷歌合作后，好不容易再次夺回世界首发的新起点。

五天之后，4月8日，位于新北市新店的宏达电总部在这一天发布今年第一季财报。结果，财测再度失准，营收只有42亿元新台币，比去年同期大跌37％，税后净利只有八千五百万元，每股税后盈余只剩下0.1元，创下史上最低纪录。

2007年，宏达电抢下智能手机滩头堡，代表Android阵营直接单挑iPhone。2011年，宏达电股价登顶冲破千元，第三度荣登股王。来年，董事长王雪红与其夫婿陈文琦以六十八亿美元的财产成为台湾首富；宏达电更风光入围全球百大品牌。当时的王雪红面子、里子都有，似乎也成功洗刷了外界对她经营威盛留下的负面印象。

没想到，才短短一年半的时间，宏达电市值蒸发九千多亿元；几度试图反攻、却依然瘫软在泥淖之中，让不少过去以公司为家的元老战将不胜唏嘘。

“不意外，没亏钱就不错了。”虽然很清楚宏达电正在力图振作的阵痛期，但是，巴克莱资本科技产业分析师盖欣山仍然长叹一口气说：“去年宏达电真的犯下太多致命错误了。”

身为公司负责人，王雪红到底做错了什么事，让宏达电挑战三星之路走得这么艰辛？

大多数外资对于宏达电难看的财报数字并不意外，他们早在一个月前就陆续调降宏达电评等。因为，宏达电二月在英国盛大发表的旗舰机“新hTC ONE”，果然如众人所担心地──因供应链供货不及而延迟出货。

这次出事的供货商是香港公司──爱佩仪（APP）。宏达电周永明敢在发表会上挑战传统观念强调「高画素不等于好相机」，就是因为爱佩仪独家供应相机光学模块中的音圈马达（VCM）。宏达电是爱佩仪第一家手机客户，如此未经磨合的初体验，面对百万订单果然「卡弹」，成为宏达电延迟出货的关键失误。

新机频难产 执行力跟不上政策转变

出货延迟，反映出王雪红在经营上所犯的第一个错误──这家公司的执行力跟不上决策速度。发表之初，爱佩仪就有量产困难，但宏达电未在第一时间就分散风险采用第二供货商，也在发表会之后才陆续派工程师到爱佩仪深圳工厂协助，据说四月才有数百名人员大量进驻。虽然宏达电不愿证实派员协助供货商的确切时间点为何，但，麦格里证券不留情地指出，供货要到五月才能完全恢复正常，“让消费者等待，等于赔钱。”

一位曾获得宏达电处长级聘任的业界人士说，面试时，高阶主管很明白地说：“这家公司的高层策略常有改变，到职前请有心理准备。”这个提醒很中肯，一二年初，宏达电改变以往的机海策略聚焦旗舰机种，企图替品牌扬名立威，但如此重大的策略调整却没有做好充分准备，从那时起，凡高阶旗舰机种总会有量产问题。

留不住人才 洋将水土不服、开朝老臣求去

“这家公司的设计部门和生产部门像是活在不同世界，”一位不愿具名的产业分析师说，宏达电设计的手机因策略调整而被迫采用良率不高的零件，太过大胆。一位专业人士分析说，宏达电以往的机海策略备料的思惟，与专注旗舰机种的备料方式就是不一样，如果没有做好事先完成生产、供应链管理一并到位的准备，肯定会出问题，因为再好的产品，如果无法量产都是一场美丽泡沫；“手机是消费性产品，不是艺术品。”他强调。

“抛弃机海战术是对的，但公司执行力要够，策略才能奏效。”研究机构顾能产业分析师吕俊宽表示。深入探究执行力不彰原因，会发现宏达电的人力流动速度太快，经验无法传承累积是一大致命伤。