软银并购Sprint获批 跃居全球第三大运营商

经过近10个月的波折，日本历史上最大规模的一笔海外并购终于尘埃落定。

上周五，美国联邦通信委员会（下称“FCC”）终于批准了软银以216亿美元对美国第三大运营商Sprint的并购。

收购完成后，软银将拥有Sprint公司78%的股权。软银也将凭借9700万用户，成为日本第一大运营商、继中国移动和Verizon之后的全球第三大运营商。

FCC同时批准了Sprint对Clearwire剩余一半股权的并购，该交易对Clearwire的估值为140亿美元，Clearwire拥有大量的频谱资源，这是Sprint进一步扩张数据网络所必需的条件。

软银是去年10月最早提出了对Sprint 70%股权的并购，报价为201亿美元。不过在今年6月中旬，美国卫星电视运营商Dish Network中途杀入，开出了255亿美元的报价，这也迫使软银将报价提高到216亿美元。

“这项并购将导致Sprint成为一家拥有更好网络，同时更加激进的公司，预计Sprint将提供更低价格的产品以及差异化的服务。”来自Recon Analytics的分析师Roger Entner认为。

对于Sprint来说，获得软银注资对其财务状况的改善显而易见。自从2007年推出iPhone以来，Sprint一直处于亏损状态，2011年亏损达到29亿美元，进入2012年，每一季度的亏损都在扩大——2012年第四季度，Sprint的亏损进一步增加到13.2亿美元。

不过，投资者更关心的是，软银能否承担这次收购的重担，以及这笔216亿美元的投资能否收回。

软银总裁孙正义对这个问题保持乐观，他在一次演讲中指出，软银已经成功收购并拯救了三家状况不佳的日本公司，分别是日本电信、沃达丰日本子公司以及Willcom。

他认为，软银拥有日本最快的网络，迄今为止销售了最多智能手机，未来，软银和Sprint联合采购智能手机和网络设备可以带来协同效应。目前软银在日本的4G网络采用的是TDD-LTE技术，而Sprint收购的Clearwire也是采用的这一技术，因此两者的协同作用明显。

软银目前的债务在100亿美元左右，不过据孙正义介绍，这笔收购Sprint的支出由债券融资和现金完成，不需要发行新股。但是究竟采用什么样的市场策略才能让Sprint“起死回生”，孙正义一直“讳莫如深”。

不过，正如2006年孙正义以200亿美元收购巨亏的沃达丰日本公司一样，孙正义最终让软银成功成为日本第二大运营商。“这是对未来发展趋势的赌注，如果你比竞争对手更激进，那么你就有希望占据更多市场。”孙正义说。